《外資》富邦金法說，小摩、瑞信相挺喊進壽險股
2010/03/10 17:20 時報資訊
【時報記者詹靜宜台北報導】富邦金 (2881) 今天舉辦法說會，壽險股成為外資關注焦點，昨日摩根大通證券才點名壽險股首選富邦金，瑞士信貸證券今天也出具壽險股研究報告指出，今年一月份全年初年度保費(FYP)達新台幣1026億元，創下歷史次高紀錄，也較去年單月平均值高出33%，金融股較為青睞壽險股，首選國泰金、富邦金、新光金，目標價分別為75元、45元、18元。
瑞信證券表示，繼去年一年期新契約保單價值(VNB)成長20-30%後，預估今年可望再成長10-15%；並且發現國泰金及富邦金聯袂公布FYP較去年成長超過新台幣187億元，預估整體壽險股的FYP也將會成長。
瑞信證券認為，金融股青睞壽險股勝於銀行股，原因在於下半年央行升息前，壽險股展望較銀行股為佳以及大型壽險股的FYP表現強勁等。
摩根大通證券則指出，雖然國泰人壽獲利好轉，仍青睞富邦金 (2881) ，投資評等為加碼，目標價為54元，國泰金 （2882） 評等則維持中立，目標價為60元；至於新光金 (2888) 評等為減碼，目標價從12元降至11元。
摩根大通證券認為，壽險股淨值回復力道強勁以及VNB成長，預期去年壽險股隱含價值(EV)成長27%，壽險股去年淨值年增高達86%，加以去年VNB年增3%，預期淨值大幅回升將會反映在股價上，從2008年至去年底，三大壽險股國泰金、富邦金及新光金股價漲幅約52%-64%。