2010/02/20 10:19 中央社
－景氣復甦專題之1（中央社記者何旭如台北2010年 2月20日電）虎年全球經濟將由亞洲國家扮火車頭，帶領全球復甦。不過2010年剛開始，就爆發南歐債信風暴，全球股市大震盪，經濟復甦之路難免顛簸，樂觀中宜審慎，更需提高風險意識。
2008年第四季起，全球陷入金融海嘯，2009年各國經濟大幅負成長，出口、投資等表現大幅衰退，不過這波金融海嘯來的快、去的也快，去年下半年開始，全球經濟逐步脫離海嘯谷底，2010年擺脫負成長困境、轉為正成長態勢幾乎確立，全球景氣也逐步復甦。
行政院經濟建設委員會表示，自去年11月起，G7（加拿大、法國、日本、德國、義大利、英國、美國）領先指標，已經連續9個月上升，亞洲5國（中國大陸、印度、印尼、日本及韓國）的領先指標也連續10個月上揚。
經建會表示，經濟發展暨合作組織（OECD）初步判定，這次全球經濟衰退由亞洲 5國率先復甦，谷底落於2009年2月，OECD地區谷底為2009年4月，G7谷底落於2009年5月，各地區都已自谷底逐步復甦。
寶華綜合研究院院長梁國源形容，去年經濟衰退太嚴重，以經濟成長率角度看，2010年全球經濟絕對將正向發展，並由中國、印度等亞洲新興國家帶動全球經濟復甦，屬亞洲帶動型。
他表示，金融海嘯使中國、印度等亞洲新興市場同樣受創，但新興經濟體的經濟發展速度快，加上內需市場支撐，不僅率先走出海嘯谷底，也將帶領全球經濟復甦。
亞洲帶動型復甦，可由去年底亞洲各國領先歐美、率先轉佳的經濟數據中看出。
以工業生產為例，包括台灣、中國大陸、南韓、新加坡、泰國、印尼、菲律賓等亞洲國家，2009年12月年增率已轉正成長。相較之下，美國、德國、英國、法國、義大利、加拿大等歐美國家，仍處負成長。
根據環球透視（Global Insight）最新展望，預測2010年全球經濟成長率2.9% ，擺脫去年「-2%」負成長困境，預測中國大陸今年經濟成長率可達9.9%，亞太地區（不含日本）平均可成長7.2%，遠高於歐元區1%、美國2.6%等預測值。
不過，學者提醒，虎年全球經濟復甦，恐非一路順暢，由於金融海嘯問題尚未根治，全球經濟復甦之路，恐有各種大小狀況。
以近期爆發的歐盟五國「PIIGS」（葡萄牙、義大利、愛爾蘭、希臘、西班牙）債信危機為例，不僅造成全球股市大震盪，更引發歐元區分裂、波及全球經濟等疑慮。
梁國源表示，全球經濟雖走出金融海嘯谷底，復甦之路恐難免顛簸，不會是「康莊大道」，必須提高風險意識，短期受市場規避風險影響，資金也將撤出市場。
他分析，虎年以來全球股市有一波修正，主要反應兩大重要事件，分別為歐盟的債信危機，及中國提高存款準備率，代表無論成熟的歐洲或新興中國市場，仍都有各自的經濟問題。
梁國源表示，中國為全球重要經濟成長引擎，但面臨投資過熱、資產泡沫等問題，歐美內需不振，終將影響中國、印度等新興市場的貿易、委外活動等表現；歐洲債信風暴則暴露歐元區的經濟問題。
政大金融系教授殷乃平表示，金融海嘯後各國都面臨債台高築危機，但歐元區以歐洲央行為主，以剛加入歐盟的東歐國家為例，原本經濟就不佳，海嘯後財政赤字更加嚴重，卻無法利用自己的央行調整利率、貨幣政策，終究引發債信危機。
殷乃平表示，歐元區的貨幣政策由歐洲央行控制，面對希臘等國的財政難題，在英、法經濟「自身難保」前提下，歐盟是否有足夠能力力挽狂瀾，恐仍須觀察。這次的南歐債信風暴，不但考驗歐盟危機處理能力，恐進一步牽動歐盟體制崩潰、波及全球經濟復甦等嚴肅議題。
全球進入後金融海嘯時期，東歐債信風暴恐僅是經濟復甦的突發狀況之一，梁國源引述世界經濟論壇結論，認為2010年全球經濟仍難回歸常態，金融監理新架構有賴全球合作。
而中國12日宣布自 2月25日起上調存款準備率兩碼，至 16.5%，這已是今年來的第二次，美國聯邦準備理事會 (Fed) 18日也調高重貼現率1碼，宣告結束對金融市場非常規的注資行動，展望虎年經濟發展，宜樂觀中帶有謹慎、風險意識。