持股評價擬放寬 自營商將加速進場
【經濟日報╱記者邱金蘭、蕭志忠／台北報導】 2008.09.22 02:27 am
為鼓勵自營商進場發揮穩定市場力量，金管會研議放寬自營商持股部位的評價方式，考慮不再規定全部須以「交易為目的」方式評價，如此一來，短期股價的變化就不會直接反映在當期損益中，可以減輕自營商的進場壓力。
受美國金融機構危機頻傳、外資大量匯出等因素影響，台股近來表現低迷，金管會多次依證券商管理規則規定，督促證券自營商要發揮調節市場功能。
但自營商因避險、停損等需求，多次在股市重挫時，也跟著外資賣超，金管會除要求自營商重新檢討停損機制的合理性外，對於券商反映的持股部位評價方式不合理等問題，也同意研議，並考慮放寬現行規定，讓自營商在調節市場時，不致有「後顧之憂」。
根據現行規定，證券自營商持股部位必須全部以「交易為目的」方式評價，列入當期損益，業者認為，此舉造成券商盈餘壓力，建議自營商持有部位，可在會計上認列為「備供出售」的長期部位，不必反映在損益表上。
金管會官員表示，對於券商的建議，金管會正在研議，目前券商持有部位的評價方式，除依會計準則公報規定外，也須符合金管會訂定的券商財務報告編製準則，金管會會檢討相關法令規定。
金管會官員表示，自營商的持有部位，除「以交易為目的」外，有部分則是因從事衍生性商品交易、發行認購（售）權證等避險需求，而買進長期持有的部位，因此，其中確實也有部分是可以採取「備供出售」方式評價的情況。
以「交易為目的」跟「備供出售」的評價方式，兩者都必須以公平市價評價，最大不同在於，以「交易為目的」的評價方式，是直接反映在損益表中，以「供備出售」的評價方式，則是反映在資產負債表中的股東權益項下，不會在當期損益中出現。
換言之，證券自營商持有部位，若因股價短期內的變動，影響損益的情況，如獲利因此衰退時，就不會立即在當期損益表中看到。
損益表不會隨股價變化，對券商來說，進場買股的壓力比較不會那麼大，沒有後顧之憂之餘，比較可以配合政策買股，發揮穩定市場力量。
對於金管會研議放寬自營商持股部位的評價方式，證券自營商昨（21）日表示樂觀其成，認為在無「後顧之憂」下，可激勵自營商加速進場。自營商同時敦促金管會能開放自營商盤中不得以漲停跌板價格買賣的限制，對政府的救市會有「乘數」效果。
大展證券總經理陳政元指出，金管會研擬放寬自營商持股部位評價方式，是對上周自營商與證交所座談所提九大建議之一的善意回應。
他說，當時自營商反映，在財務會計準則公報第34號規定方面，證券商目前持股部位須全部「以交易為目的方式」評價，列入當期損益，造成證券商盈餘壓力，因此建議自營商持有部位可於會計上認列為備供出售的長期部位。陳政元說，放寬持股部位評價方式後，自營商無後顧之憂，加上政府激勵政策不斷出籠、且台股處於相對低點下，自營商應會加速進場。
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