俄持有陸債約1400億美元
工商時報 楊晴安 2022.03.04
澳盛銀指出，俄羅斯或將拋售陸債。圖／摘自pixbay

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俄烏爆發軍事衝突後，俄羅斯遭美國為首的西方國家實施聯合經濟制裁。澳盛銀行2日公布報告指出，俄國主權機構在中國債券市場持債總額，約1400億美元，占中國外資持債規模的23％，在制裁壓力下，俄羅斯或將拋售人民幣資產，履行其他支付承諾。
外媒報導，俄羅斯面臨制裁，禁止使用環球銀行金融電信協會（SWIFT）國際結算系統，連帶使其金融市場陷入動盪。如今俄羅斯企業正持續與新興市場盟友，尋求因應辦法，尤其主要盟友中國，試圖增加以人民幣結算的交易，減少以美元結算的交易。
澳盛引述數據顯示，人民幣於俄羅斯央行外匯存底占比，近年大幅增加，自2017年6月的0.1％，大幅提升至2021年6月的13.1％。反之，俄羅斯央行外匯存底對美元持有量則於期內自46.3％降至16.4％。
澳盛銀行的中國首席經濟學家楊宇霆指出，俄羅斯的離岸投資因西方制裁而遭凍結，目前俄羅斯持有的人民幣債券和現金是該國可以獲得的主要外國資產，正密切觀察俄國如需現金履行其他支付義務，是否將出售相關資產。
報告顯示，截至1月，中國銀行間債券市場上外資持有的債券總額為人民幣（下同）4.07兆元，約折合6441億美元。俄羅斯央行和俄羅斯國家財富基金分別持有中國債券800億美元和600億美元，共計1400億美元，將近占有外資持有中國債券的四分之一。
值得注意的是，中俄直接貿易規模雖然很小，但因涉及能源和糧食安全，故具有戰略意義。隨著外部不確定性持續上升，中國可能重新評估實施「穩增長」措施的時間。
報告分析，俄羅斯可能會轉向利用旗下人民幣資產和中國的人民幣跨境銀行支付系統（CIPS），以降低西方國家制裁所造成的衝擊。系統方面，CIPS雖以人民幣結算為主，但系統上超過80％交易都是依靠SWIFT進行，故難以實際取代，也無法藉此明顯促進人民幣的國際使用。

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