工商時報 李娟萍 2022.01.09
圖／本報資料照片


台股新年開紅盤創下18619點歷史新高後，指數反轉向下，包括台新、安聯、保德信、新光、群益、復華、野村等七大投信指出，美國聯準會（Fed）意外的鷹派言論及Omicron疫情失控，是台股遭逢短期逆風的主因，至於後市發展，仍以中性偏多看待，整理後有機會再上攻。

投信業者指出，新春開局以來，外資追買台積電，指數連兩日創新高，多頭氣焰高漲，直指萬九關卡。惟美國聯準會會議紀錄釋出鷹派訊息，包括可能升息次數增加、提前縮表等訊息，震撼國際金融市場。

Omicron疫情擴散，全球單日確診人數高達250萬人，台灣本土確診案例也陸續出現，致使2022年交易首周的投資氣氛丕變。

台新台灣中小基金經理人吳繼先觀察，2022開紅盤後，台積電拉出兩根長紅棒，但櫃買指數卻連續兩天開高走低，強勢中小型股震盪下跌，顯示大戶逢高調節，「元月行情」結構不甚健康，有拉抬指數，掩護出貨中小型股的疑慮。

因聯準會緊縮資金，第一季加速退場，加上升息在即，資金上半年有撤離新興市場（包含台灣）的風險，且這次農曆年假長達9天，抱股過年有風險，也導致漲多的中小型股賣壓沉重。

群益創新科技經理人黃俊斌分析，台股近日走勢轉弱，除與美股連動外，也受到陸股的影響。大陸官方政策作多，宣布降準、增添資金活水，但陸股新春開市首周表現疲弱不振，加上房市尚未回穩，民眾財富縮水，家電及手機等消費性電子產品需求也下滑。

影響所及，台灣科技業基本面雖未變，卻有鬆動的現象，高本益比的IC設計股，因而被投資人大舉提款。

保德信投信大中華投資團隊協理賴正鴻則認為，美國升息、縮表，對科技股衝擊最大，而過去一年也是科技股漲最多，不過，他預期一旦景氣復甦確立，成長型的科技股仍最為受惠。短線上，中小型電子股因承受市場賣壓宣洩，會有大幅度的波動，但藉由此次漲多回檔，修正過高的評價後，可以觀察中期或長期買點，是否浮現。

野村投信國內股票投資部主管姚郁如指出，台灣2022年的經濟成長率在3.5％～4.15％之間，出口保持暢旺，民間消費也可望恢復動能。企業獲利成長幅度因基期關係，成長率趨緩，但整體而言仍是偏正向，台股具良好投資機會，建議以長線角度切入，較不會受到消息面所影響。

價值型選股 避震指南針

台股指數高檔修正，資金轉進原物料、金融股、龍頭權值股避險，並以殖利率做下檔保護，力抗大盤波動。專家表示，就短線而言，「價值型選股」觀念已經抬頭。

安聯台灣大壩基金經理人蕭惠中指出，美國聯準會（Fed）放鷹之說，不是新聞，但市場卻因此大跌，主要是指數漲多、居高思危，以聯準會會議紀錄為藉口，加上牛年台股即將封關，高檔追價意願不足，預期低基期加上高股息，如航運、鋼鐵等，可能成為抱股過年的標的。

復華中小精選暨台灣好收益基金經理人沈萬鈞表示，台股大盤長期平均殖利率約4％，2021年上市公司獲利年增率平均達70％，很有機會增發股息。儘管美國可能升息，但利率是從目前的0～0.25％緩步向上，台股的殖利率仍具投資吸引力。

沈萬鈞還說，隨基期墊高，2022年選股首重企業獲利成長的持續性，電子股仍是布局重心。受惠科技進化、規格升級、產品設計，帶來的產值將翻倍成長，持續看好5G、AIoT、半導體、高速運算、車用電子等題材，傳產則看好有獲利保護的個股。

新光創新科技基金經理人吳文同指出，元月行情雖然出現變化，但他看好的族群未變，半導體、電動車產業鏈、元宇宙、綠能等類股為投資的主軸，可留意長線投資機會的浮現。

以晶圓代工龍頭來說，台積電挾先進製程、先進封裝技術，新訂單噴發，未來國內外的新擴廠需求激增，有機會帶動包括晶圓、設備、耗材、化學品等次族群連袂走揚，2022年供貨更吃緊，需求更甚2021年，相關廠商營收獲利可望增加。