個股：杏一(4175)7月獲利黯淡，下半年營運盼隨醫院管制鬆綁漸好轉
2021/09/02 14:05 財訊快報／記者何美如報導

連鎖醫材通路龍頭杏一醫療(4175)公布7月自結EPS僅0.07元，主要係疫情下醫院管制造成人流大減，醫材以及照護產品銷售減少，新取得的三家商場營運權更讓負擔加大，子公司布品租賃洗滌事業的業績同受影響。不過，隨著疫情獲得控制，醫院管制可望逐步鬆綁，門診量以及住房率回升將拉動銷售回升，業績可望逐步回升，營運維持穩健擴張腳步。

近日杏一股價飆升，一度衝破百元大關最高達111元，創下近七年新高。應主管機關要求，杏一公布7月自結營收5.24億元，稅前純益318萬元，稅後淨利229萬元，每股盈餘僅0.07元，均較去年大幅下滑，衝擊今日盤中股價走跌，跌幅高達5%。

杏一表示，7月獲利下滑主要係疫情的影響。杏一在兩岸共有23座商場的營運，包括台灣20座、大陸3座，今年新增北護大商場、中榮商場、中山醫大商場，其中，北護大商場原本規劃第四季啟用。

不過，本土新冠疫情擴大，指揮中心5月起對醫院進行進出管制，近期疫情雖降至二級，但開放速度比較慢，在人流大減下，醫材以及照護產品銷售減少，但新拿下的商場已開始進行折舊攤提，讓負擔大為增加。

此外，子公司配合醫院服務更完善而投入的布品租賃洗滌事業，初期因投入較大，營收未達預期，營運呈現虧損，雖然先前已經逐漸改善，但此疫情也造成業務量減少，虧損擴大，從第二季起就影響獲利表現。

因為防疫產品銷售增加，杏一第二季獲利持穩，但隨著民眾足夠的防疫商品完備，7、8月恢復常態需求，也因此，7月獲利明顯下降。至於營運何時回升，杏一表示，要看指揮中心何時鬆綁，期望下半年醫院門診量以及住房率回升，能推波業績恢復。

不過，醫療用品是剛性需求，只是遞延不會消失，從去年初新冠疫情爆發後醫院管制的經驗來看，門診量、住房率大約在7、8月才回到常軌，業績回到以往水準，法人預期，未來醫院管制可望逐步鬆綁，此有助醫材以及照護產品銷售回升，下半年業績應可逐步轉強，營運維持穩健擴張腳步。