外資看中鋼，高盛、麥格理樂觀，小摩中立
2009/11/30 09:22 時報資訊
【時報記者沈培華台北報導】中鋼 (2002) 明年1、2月盤價開平低盤，大致符合預期；外資最新報告中，高盛、麥格理分別給予中鋼「買進」、「表現優於大盤」的評等，目標價上看39、36元，摩根大通則是偏向中立。
中鋼上周公布最新盤價，主力產品熱軋鋼捲價格持平，平均鋼品價格下跌1.3%。外資在日前出具的報告也與先前偏多看法一致，高盛看好中鋼「價值重估行情」，目標價39元最高；麥格理上調中鋼2009~2011年的EPS預估值，維持優於大盤的評等；摩根大通則是認為中鋼短線缺乏題材，且本益比過高，給予中鋼中立的評等。
高盛證券報告中指出，中國先前庫存修正的循環已經暫告一段落，由於需求持續成長，預期明年初鋼價將走揚。中鋼除了享有鋼價回溫題材，股價可望有所表現，也將受惠於全球原物料成本攀升，有助於反應在明年的股價上，因此給予中鋼買進的評等，目標價39元。
麥格理證券報告中指出，台灣的鋼價已觸及短底，中鋼小幅降價後應不會再有壞消息。麥格理給予中鋼「表現優於大盤」的投資評等，12個月目標價為36元，看好現在為重新考慮進場的好時機。
麥格理表示，中鋼產品主要的終端需求可望復甦，出貨量、平均售價與獲利將反彈，預估2010與2011兩年盈餘將分別大增200%與43%。麥格理也上調了中鋼2009~2011年的EPS預估值，幅度達7~9%。
摩根大通證券最新報告中，給予中鋼「中立」的評等，預期中鋼短線將進入橫盤整理。摩根大通指出中鋼股價已經有點貴，以2009年的EPS約0.87元來看，本益比高達35倍，2010年本益比也達18倍。此外，由於今年中鋼的獲利表現較為疲弱，因此明年的股息殖利率恐怕會滑落至僅剩2%左右。