個股：順達營運先蹲後跳，Q3業績戰新高，年度營收衝關200億創7年高
2021/07/01 14:05 財訊快報／記者王宜弘報導

鋰電池模組大廠順達(3211)受系統端缺料影響，第二季營運未如預期，業績由季增下修至持平。不過，下半年傳統旺季來臨，加上第二季遞延訂單效應，以及系統端缺料問題有機會開始紓緩，營運反攻，年度業績目標仍維持年增。

順達4、5月營收分別為18.08億元與16.34億元，除逐月遞減之外，也分別年減5.76%與11.15%，表現低於預期，主要是因為系統端缺料擴大，筆電代工廠紛紛下修第二季出貨展望所致，因此，順達內部也將原預期季增的營收表現，修訂為持平首季的51.6億元。

儘管鋰電池本身的元件包括電芯與部分IC也有缺料危機，但順達首季積極備料，零組件庫存較去年底大幅拉高25%，因此能因應需求，同時更因為零組件漲價效應，順達也從第二季開始反應產品售價至下游系統端，此一效應會一直延伸到第三季，強化營收毛利結構。

此外，第二季因LEV等非IT產品出貨提升，產品組合優於首季，亦有利於毛利率表現。惟第二季台幣匯率升值，成為壓抑營收毛利的負面因素，因此法人評估第二季毛利率約略持穩在首季的水準。該公司首季毛利率為9.41%，為近年相對低點，單季EPS為1.53元。

展望下半年，順達表示，隨傳統旺季來臨，筆電、平板新品推出，加上系統端缺料情況可望緩解，有利遞延訂單的出貨，業績將開始反攻。由於今年整體營收優於去年的目標不變，下半年動能增加，第三季業績挑戰新高，全年營收突破200億元大關，再創7年新高。