利多鈍化買盤縮 上檔空方抵抗力道轉強
‧永豐期貨 2009/11/13 18:01

「大盤走勢」：
週四美股表現疲弱，道瓊應聲下挫逾百點，引發週五日韓股市開盤同步進行弱勢整理，台股則是在受到MOU利多鈍化的影響，金融類股帶頭走弱單日跌幅達1.33%，而具備陸客來台利多消息支撐的觀光類股則是延續週四的漲勢續漲2.79%，大盤在多空廝殺過後，日線以小紅k棒作收。而籌碼面投信率先轉買為賣，僅自營商與外資持續站於買方，最終三大法人買超幅度大幅縮減至60.91億元，最終加權指數小跌5.30點，收在7665.63點，成交量萎縮至917.08億元。
「期貨走勢」：
台指期週五下跌13點，收在7672點。價差方面，十一月台指期正價差收斂至6.37點，電子期轉為逆價差0.06點，金融期同步轉為逆價差2.23點，摩台期則是逆價差0.05大點。
從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人淨多單微增23口，淨多單總水位升至4,030口，特定法人則是偏空佈局，淨空單總水位增加3,077來到6,362口，而三大法人於現貨市場維持買超，於期貨市場則是反手調節淨多單1,224口，淨多單總水位降至1,291口，整體而言，大額交易人與法人週五於期貨市場操作相對保守。
期貨走勢方面，本週受到MOU將於近期簽署的利多消息持續發酵，金融期引領市場多方士氣，與台指期、電子期在買盤支撐之下，延續上週的反彈格局日線持續上探，但由於已來到週五，真正MOU簽署時間仍尚未定案，金融期獲利了結賣壓一湧而出，使得台指期攻上7700點後，買盤追價氣勢趨緩，空方攻勢轉向積極，整數關卡仍尚無法順利收復，週五日線則是在上沖下洗過後以留長上影線的紅k棒作收，盤勢震盪激烈，而下週台指期貨市場將進行本月份契約的結算，操作上需留意7700~7800點累積不少套牢賣壓，逢高建議暫偏空佈局，待拉回時再進場逢低承接，高賣低買靈活操作，並嚴設停損點。
「選擇權走勢」：
選擇權從成交量來觀察，十一月份契約買權集中在7600～8000點；賣權部份集中在7300~7700點。未平倉量的部份，買權OI續升至407,462口，最大序列仍在8000點，水位降至51,858口；而賣權的OI升至393,780口，最大序列仍在7200點，水位為31,306口。未平倉量put/call ratio由0.98降至0.97，籌碼面多方力道有衰竭的現象。而隱含波動率的部份，近月契約買權平均隱含波動率由21.17升至22.04(漲幅4.04%)，賣權平均隱含波動率由23.72降至23.10(降幅0.73%)，而遠月份契約買權平均隱含波動率則是由23.36降至22.80(降幅2.43%)，賣權平均隱含波動率由27.12降至26.42(降幅2.61%)，波動率近月買權升賣權降，遠月份則是買賣權雙雙下跌，顯示市場對於下週結算偏多佈局者仍相對積極，選擇權操作上可考慮待指數拉回時，伺機佈建買權多頭價差部位。
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