工商時報陳欣文 李娟萍 2021.02.27
台股26日重挫498點、跌破萬六大關，市場擔憂多頭行情就此反轉？過去曾預測台股上萬點、萬點成常態，去年更預期台股2022年之前有望上攻2萬點的投信投顧公會理事長張錫表示，台股昨日大跌主要反映美國公債殖利率急速飆破1.5％的關鍵位置，加上之前漲幅累積較高，導致法人資金退場觀望，但在美國紓困案過關以及仍未有升息疑慮下，資金行情只是暫歇，且台股有基本面行情支撐，多頭趨勢並未改變。
面對市場疑慮，張錫表示，10年期美債殖利率快速攀升，就算來到了1.5％的關鍵價位，但是對應現在市場股利率仍不算高，美國聯準會也未因此出現提早緊縮貨幣政策的聲音，26日台股大跌一則是反映公債殖利率快速走高的恐慌性賣壓所致，加上之前台股漲勢過快，因此回檔較深。
張錫曾經在2017年5月受訪時預期台股站上萬點，隨後在9月時預測台股在稅改與蘋果新機帶動商機下，將使萬點成為常態，去年7月時公開受訪時更直言台股具有基本面強、殖利率高、匯率強三大優勢，2022年未升息之前有機會挑戰2萬點大關，也提及台積電有攻上700元的實力。
近年來台股也如張錫預期持續衝高逼近萬七，儘管昨日指數大跌引發市場憂慮，卻未改變張錫對台股長線看多的看法。
去年帶動台股的資金行情，雖然在美債殖利率快速攀升下產生疑慮，但張錫認為，美國總統拜登推出的1.9兆美元紓困案即將過關，這次美國公民每人可以領到的紓困金是1400美元，比上次每人的600美元多出逾倍，且目前市場沒有立即升息的跡象，因此，資金行情只是暫歇、但尚未結束。
更重要的是，台股有基本面支撐，待市場回穩，基本面表現佳的個股都可望表態。
主計總處將我國今年GDP成長率上修至4.64％創下七年新高、元月外銷訂單也創下連11紅的紀錄，去年的疫情更意外推升半導體等相關產業商機滿載，尤其疫情隨著疫苗問世可望逐漸緩和，景氣復甦下市場需求也大增，都成為今年台灣強勁基本面的重要支撐。
張錫以近期噴出的航運股為例指出，之前航運股因為籌碼較為凌亂，表現不如電子股出色，但因疫情逐漸趨緩貨櫃需求量暴增，最近在營收、財報等基本面的數字紛紛出爐之後，股價明顯翻揚。另外，其他產業也都有缺貨的情況發生，預料將逐漸反映在業績數字上，屆時有基本面支撐的個股，仍將吸引市場資金進駐。
整體來看，張錫認為，台股的中長線多頭趨勢並未因此改變，短線的漲多回檔屬良性修正，未來台股可望在基本面行情領航下，持續中長線的多頭格局，尚未正式升息之前的資金行情也可望再起，投資人反而應該趁大幅回檔之際尋找優質基本面的個股，尤其台股還有高殖利率的優勢，待短線市場疑慮消除後，勢必回歸基本面行情。

MSCI季調甩尾 爆量近700億
MSCI最新季度調整於26日盤後生效，台股尾盤爆出近700億元大量，終場重挫498點，外資大賣台股944億元，創下史上最大賣超。法人認為，外資大賣超，非僅因MSCI之故，反而是美債10年期殖利率飆升、美國科技股重挫、以及程式交易，對台股的影響性更大。
台股史上單一個股賣超金額前三大排行，全數是台積電，前兩次大賣超分別出現在2007年3月12日，台積電大股東飛利浦釋出持股，單日外資賣超台積電569億元，2021年1月22日因英特爾新CEO杰辛格，宣稱2023年大部分產品將自製，一句話嚇趴自身股票及台積電股票，台積單日被外資提款逾400億元。
元富投顧總經理鄭文賢分析，外資大賣台股，主要是美債10年期殖利率飆升到1.6％，美股S&P500股票殖利率才1.5％，相較之下，股票的投資吸引力相形減弱。
另一方面，台股與美股向來連動密切，台股直奔萬六之後，已有漲太多疑慮，融資餘額一直衝高，外資期指淨空單也快逼向3萬口，散戶風險意識低，在股票大漲後，居高思危的資金，順勢轉回債市。
至於MSCI季度調整，造成台股尾盤爆量摜壓指數，對台股影響性雖仍存在，但程式交易、美債殖利率、費半指數及台積電ADR暴跌對台股的衝擊更大。
群益投顧副總裁曾炎裕指出，此次MSCI調降比例很小，台股在全球新興市場指數、亞洲除日本指數權重分別遭調降至13.27％與14.91％，在MSCI全球市場指數權重則是持平，此次調整對台股的影響為流出約2.36億美元，折合新台幣約65億元。