半導體需求從上游旺到下游。高價股指標譜瑞-KY（4966）及封測大廠日月光投控法說會雙雙釋出優於預期的營運展望，激勵外資圈在台股封關前夕啟動上修，其中滙豐一口氣將譜瑞目標價升至1600元，為外資最樂觀的股價預測，高盛則把日月光上修到145元，隱含近五成上檔空間。
譜瑞、日月光法說會後，幾乎都獲外資一面倒上修，利多帶動譜瑞昨（5）日封關日翻漲6.8%，重返1300元關，收1325元，日月光更噴漲7.9%，全天累積近9萬張熱量，為掛牌最大。

主要外資對兩家半導體廠評等，包括滙豐、摩根士丹利、野村及瑞士信貸分別上修譜瑞到1500元～1600元。高盛、滙豐、摩根大通、大和資本則上修日月光到110元～145元；最樂觀的高盛喊145元，相較於4日收盤價隱含高達48%上漲空間。



譜瑞第1季展望高出市場預期，滙豐彙整三大焦點，一是居家辦公需求續強，譜瑞TCON及SIPI成長性凌駕市場，Mini LED導入筆電進一步推動產品平均價格擴張，其次PCIe 4.0、USB 4.0發展有利高速傳輸晶片動能，三是譜瑞合作的代工廠能確保晶片順利產出。

滙豐指出，拜高速傳輸需求增加，今年PCIe 4.0 retimer對譜瑞營收貢獻比預期成長到5%，明年增加到14%，計入USB 4.0產品出貨成長，推算譜瑞高速傳輸部門收入於今明年複合成長率達37%，每股純益（EPS）提高到57.6元、71元。

野村也認為，譜瑞今年成長性將優於PC市場，雖然PCIe 4.0 retimer貢獻度不比PC產品，但對毛利率成長有幫助。目前譜瑞在PCIe 4.0 retimer具領導地位，競爭壓力小。

至於高盛彙整日月光法說會令人驚豔的三個亮點，包括ATM業務成長性達邏輯半導體市場的兩倍，後者預估增5%-10%；EMS業務成長性比ATM更大；以及拜ATM和EMS業務雙開攻，今年日月光營益率預估提高1.5個至2個百分點，連二年高成長。

高盛指出，上述反應日月光充分受惠5G基建、HPC等，帶動封裝測試與SiP需求快速增加。許多客戶因應封測產能緊俏，也和日月光簽訂長達兩年長約，有利長線動能。其對日月光今、明年EPS上修到7.7元、8.2元。