《外資》巴黎證降矽品評等至持有，但目標價升至50元
2009/09/24 14:06 時報資訊
【時報記者張涵婷台北報導】巴黎證券今(24)日將矽品 (2325) 評等自買進調降至持有，目標價則由48元調升至50元，巴黎證券指出，矽品目前產能滿載，近期也無擴增的計畫，第三季營收要再走高的空間有限，且近期金銅價走高，恐對毛利率有壓。
巴黎證指出，矽品九、十月的營收可能持穩在八月的水準，或者是毛利率走升，因為目前產能已滿載且近期並無擴大產能的計畫，估計矽品第三季的營收將季成長16%，較日月光的19%略低。
另外，巴黎證估計矽品第三季毛利率約在23.5%，因矽品著重在封裝業務，原料成本較高，封裝主要兩大原料金、銅價近期飆高，且美元疲弱，可能加深矽品毛利率成長的壓力，但巴黎證認為，矽品對於營運費用的控制將有助於其稅前息前毛利(EBIT margin)提高至38%的水準。
在報告中，巴黎證也提到，矽品的客戶分布集中度高，第二季營收的48%貢獻自前五大客戶，矽品在這些客戶的市佔率已經呈現飽和狀態，若想再提升有其困難度，且部分客戶欲分散後段封測供應的來源，因此，這些客戶未來的成長，矽品較難完全受惠。