本帖最後由 abq1218 於 09-09-17 18:18 編輯
Win7問世 觸控類股提前反應
微軟Vista作業系統上市2年多來，因操作介面不人性化，加上周邊軟體也不相容，同時更加耗費硬體資源，因此市占率僅達2成左右，不論是個人或是企業均仍沿用Windows XP作業系統，逼著微軟積極研發新產品。
今年10月22日是重要的一天，除了是我的生日外，市場期待已久的Win 7作業系統已證實將於這一天正式上市銷售。而Win 7可望帶動的商機，包括多點觸控螢幕、SSD、省電效能、無線通訊以及人性化遊戲等功能，預估對於國內相關公司將會有明顯助益。我於本刊797期已領先市場介紹過，同時引發了今年2～6月觸控股的大行情，研判經過3個月的整理後，有機會在Win 7上市前重啟攻勢，本期筆者將針對觸控概念股作深入剖析。
洋華營收續創新高 法人賺賣為買
微軟Win 7最大的突破在於多點觸控功能的提升，過去觸控功能多局限在小尺寸面板，如今有微軟新作業系統增加此功能的加持，相關的廠商將更具有轉機題材。觸控股的兩大龍頭原相(3227)與洋華(3622)，股價均自5月底見到高點後出現大幅度拉回，不過經過3個月整理後，型態上均已打出雙底，研判將成為Win7上市前重要的指標股。
洋華是全球第2大觸控面板廠，產能規模與日本寫真相當，目前電阻式觸控面板月產能約200萬片；全平面式觸控面板月產能約400萬片；電容式觸控面板月產能約200萬片。第2季獲利表現亮眼，單季EPS 5.67元，較首季的3.45元大幅提升，季增率高達64％，在進入下半年旺季下，7、8月營收持續寫下歷史新高，8月單月營收更來到11.9億元，年增率有133％，預估第3季單季營收可較第2季成長約2成。展望第4季，除了大尺寸IT觸控面板開始出貨外，電容式觸控面板和10吋Netbook用觸控面板新訂單出貨比重將進一步提升，預估營收成長可持續到11月。
外資自8月中以來開始呈現買超，投信近期也有轉賣為買跡象，配合週KD交叉向上，月、季線出現黃金交叉，350元不有效跌破，股價多頭攻勢可再起。
廣達加持 原相明年再賺1個股本
原相(3227)上半年營運大幅下滑，EPS僅2.59元，因此股價自346.5元一度重挫至202元，不過在Wii及光學滑鼠產品加持下，7月營收3.44億元，月增率高達26.5％，8月營收更進一步成長至3.83億元，月成長續增11.3％。
由於任天堂「Wii Sports Resort」遊戲，自6月25日在日本上市後熱賣，因此原相9月營收預估將突破4億元，挑戰去年10月水準，第3季營收可較上一季成長超過3成。
至於與廣達合作應用於AIO電腦的光學觸控產品，在第3季已少量出貨，由於DELL、APPLE、聯想的AIO機種都是找廣達代工，加上廣達又接獲聯想約230億大單，隨著Win 7上市後，光學觸控產品在AIO滲透率攀高下，配合也將切入NB、Netbook等產品線，明年原相將可回到賺1個資本額之實力。近期外資與投信紛紛呈現買超，股價也打出雙底，250元不破多頭力道可望重新啟動。
禾瑞亞投信認養 奇鋐本益比低
在觸控IC產業中，除了原相是指標外，切入此領域的公司也不少，不過若以獲利面及成長性來看，我認為奇鋐(3017)與禾瑞亞(3556)是焦點。
禾瑞亞第2季毛利率上升至51.1％，稅後盈餘3196萬元，單季EPS 0.72元 ，累計上半年EPS 1.19元。目前觸控產品占營收比重約5成，其中小尺寸觸控產品為搭配Cypress與自有韌體的投射式電容，已打入中國白牌手機市場，下半年還將出貨2~3款白牌手機訂單。此外為了迎接Win 7的觸控功能，目前已有6款觸控晶片獲得微軟認證，包括10.4吋、11.6吋、12.1吋及15吋4款投射式電容，及11.6吋、10.1吋兩款改良式電阻產品。由於禾瑞亞電容觸控IC與台灣、日本、韓國面板廠都有合作，目前已小量出貨Netbook應用的產品，預計在Win 7正式上市後，觸控產品爆發力將更明顯。9月初以來投信積極買超，股價也寫下波段高點，壓回54～55元頸線不破，有機會啟動新一波攻勢。
奇鋐以散熱模組為主要產品，上半年EPS繳出129元的佳績，此外隨著中國3G起飛，繼接獲中國華為、中興電訊及易利信等3G基地台訂單後，中國移動3G基地台的散熱風扇設備訂單也到手，配合轉投資的陞達科具有電容式觸控IC的量產能力，搭上觸控概念，在今年EPS有2.8元，本益比11倍不高下，30元頸線將具有支撐。
外資積極布局勝華、和鑫
勝華(2384)產品以TFT-LCD及觸控面板為主，在手機旺季效應帶動下，8月合併營收24.6億元，月增率11％，由於積極提高觸 控面板比重，使得目前此產品已占營收的3成。除了手機、觸控產品進入旺季外，數位相機、導航裝置等消費性電子也持續增溫，預估季營收可逐季成長。
雖然上半年仍處於虧損，不過第2季虧損已大幅縮小，第3季起有機會轉虧為盈。外資7月下旬以來大舉買超，股價型態上也處於收斂三角形整理的末端，一旦有效突破，波段攻勢不容小覷。
至於和鑫(3049)上半年也是大虧，不過第2季EPS僅-0.4元，已經明顯改善，加上13.4吋投射電容式觸控面板通過Win 7多點觸控認證，預估將自第4季開始出貨，對營運將有顯著提升，9月初外資呈現大買，有轉機行情可期。
華宏觸控產品Q4量產 獲利倒吃甘蔗
切入ITO膜的公司有安可(3615)、迎輝(3523)、嘉威(3557)及華宏(8240)等，除了迎輝外，其餘3家公司第2季獲利均有明顯改善及成長，其中嘉威在友達與廣達等大股東加持下，第2季EPS 0.66元，較首季的0.06元出現爆增，股價也於9月初創下波段高點，不過短線面臨去年掛牌價50元的壓力，恐有漲多拉回的壓力，不過10日線只要不破有機會再攻。
光學膜廠華宏(8240)，在面板需求轉強帶動下，第2季獲利跳升至9600萬元，單季EPS 1.25元，不僅呈現? 鉡型鬲捸A更彌補首季的虧損，上半年EPS有0.71元。進入第3季，7月合併營收達6.37億元，8月達6.62億元，連續2個月寫下歷史新高，此外為了因應產能滿載，計畫擴增廈門廠、蘇州廠、寧波廠、惠州廠區的生產線，顯示營運已出現大幅改善，預估第3季單季獲利有上看1億元之實力，EPS達1.3元，全年EPS挑戰3元。
此外華宏去年與日本觸控面板製造大廠郡是株式會社(Gunze)合作，於台南官田合資設立ITO薄膜廠，預計今年第4季導入量產，搭上觸控概念。股價也於9月初頻創新高，短線壓回頸線52.8元將有支撐。
以上內容僅供研究、分析、討論、參考，請謹慎思考做好風險控管，期股買賣盈虧自行負責。