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機上盒廠下季營收升逾1成
旺季效應加溫 兆赫有機會上修目標
2009年09月14日蘋果日報
【劉冠吟╱台北報導】受到金融風暴餘波影響及部分產品進入淡季，機上盒大廠今年7月業績普遍低潮，然隨需求回溫，包括百一（6152）、致振（3466）及兆赫（2485）8月業績明顯成長，9月更看好，其中兆赫更打算增補人力以因應旺季需求。法人預估，第4季機上盒大廠營收季增可挑戰二位數。
接單暢旺
為迎接逐漸增加產能需求，兆赫表示，預計在進入第4季前逐漸增補中國生產線人力。法人預估，LNB（Low Noise Block，低雜訊降頻器）回溫加上機上盒穩定出貨，兆赫第4季營收可逾25億元，季增率達11%，隨著旺季效應加溫，公司對於聖誕節及返校效應仍有期待，有機會上修營收目標。
9月後需求逐漸回溫
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兆赫8月營運明顯成長，預估9月營收可再向上。兆赫表示，9月及第4季成長動能主要是機上盒需求回溫，而LNB原本在暑假就是淡季，進入9月、第4季後需求將好轉，兆赫對後續表現頗為樂觀。
LNB市場目前面臨5代、4代產品世代交替，由於5代產品售價較4代高，但面臨市場景氣緊縮，改朝換代時間比之前市場預期的長，機上盒業者普遍認為，今年5代仍不會是主流，4代的出貨仍將佔大多數，由於5代的毛利優於4代，因此將影響各廠營收及獲利表現。
但機上盒業者也說，直播電視（Direct TV）近來對推行5代轉趨積極，8月開始拉貨比例增高，第4季可望轉強，預期明年初可順利轉為主流，提升機上盒大廠獲利。
百一進入第3季後每月營收穩定成長，法人指出，百一對歐洲、中東LNB出貨維持平穩，中國市場受惠直播衛星計劃，公司日前接獲新的代工定單，對營收小有貢獻。
百一今年將成長74%
此外，受惠高階機上盒機種出貨帶動，法人估，百一今年機上盒營收可望年增74%，墨西哥、印尼需求熱絡，台灣部分對中嘉9月出貨，法人上修百一全年機上盒營收至53億元，上修幅度約20%。
百一認為下半年將穩定成長，機上盒貢獻將較LNB明顯。法人預估，百一9月營收將較8月增溫，第4季可向上，季增約7~10%。
致振8月營收年增兩倍，也成公司近兩年次高單月營收，法人估，致振對歐洲高階機種出貨順暢，且因機上盒晶片業者完成新舊晶片轉換，也提高客戶拉貨意願，預估9月營收挑戰今年新高。
法人分析，北美市場仍是LNB主要出貨地區之一，受惠北美停播類比訊號，大眾對高畫質節目需求也將續推升，高階機種必定未來成主流，加上歐洲國家將在2012年前停播類比訊號，雖然因為景氣因素，機上盒大廠短時間內營收不會出現跳躍式成長，但在政策利多之下，中長期成長動能仍相當可觀。
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