10多年前，消費者和銀行家都認為，房屋是最可靠的投資，因為價格絕對不會下跌，但2008年的金融海嘯改變了這件事。
不過，現在或許是重新審視這個觀點的時候。在這個零利率和股市冒泡的時代裡，房屋可能又再度成為所有資產類別中，報酬最高的資產，但前提是對「報酬」的思維正確。

華爾街日報專欄作家葉偉平（Greg Ip）指出，投資總報酬等於資本利得加上收入。對股票和債券來說，收入就等於股息或利息，是實實在在的現金。但對你的房子來說，收入是其提供的服務，雖然可能無法換為現金，卻是確實存在的。

傳統上，房屋提供的最重要服務是居住。不過，自從新冠疫情以來，其服務已擴大到不止於此。

首先，對多數勞工來說，房子已兼做辦公室。根據美國勞工部統計，典型上在家上班的勞工有24%，而因為新冠疫情的關係，這個比率提高到了31%。

多數勞工將會在新冠疫情結束後重返辦公室。但有許多勞工發現，有些時候遠距工作對他們來說比較快樂，或工作效率會更高。線上平台Upwork的調查顯示，因為疫情關係，62%的人力招募主管預期，今後將有更多公司人力遠距上班。

這為員工省下了通勤的時間和費用，也為雇主省下辦公室空間。這些節省可能導致薪資的上漲或下跌。更重要的是，遠距上班擴大了勞工求職時的地理範圍，可望幫助勞工找到更適合、薪資也更高的工作。

這兩者綜合起來的淨結果就是，遠距工作將提高房屋的價值。

在多數學校也都關閉下，房子還能充當教室。當然，這麼做沒辦法獲得收入。但如果你的孩子因為在寬敞的屋內、而非擁擠的公寓或教室內學習，而獲得更高的學習成效，那就有價值。

在一家身分管理軟體公司擔任產品經理的拉弗朗柏茲，過去曾把房屋視為負債。他和未婚妻住在舊金山的一棟公寓內，附近有公園可供跑步，一個街區外就有電影院，附近也有許多餐廳能外食。他把從住房費用省下的錢，投入股市。

拉弗朗柏茲說：「當疫情來襲後，一切都變了。」他和他的未婚妻現在都在家上班，並試著隔開彼此，以免被對方的電話聲干擾。兩人都對在擁擠的道路上跑步，感到不安全，因此把客廳變成健身房，兩人也突然覺得廚房太小了。

因此，他們開始尋找一個能夠不必戴口罩的生活空間：有前院、後院，以及能煮菜的廚房。

拉弗朗柏茲這類買家炒熱了房市。美國的新屋銷售已重返新冠疫情前的高峰。

當買家搬往郊區

這些買家搬離了擁擠、昂貴的市中心，搬到價錢合理的郊區獨棟住宅。根據不動產業者Redfin統計，美國6月公寓價格比去年同期下跌1.4%，獨棟住宅價格則上漲2.6%。美國企業研究院（AEI）在分析房貸和房屋銷售數據後，低人口密度地區的房屋銷售成長最強勁，尤其是鄰近大城市者。

根據Redfin，在被問到疫情對其購屋計畫的影響時，21%買家表示想找一個能在家工作的地方，另外21%買家表示想要有更多戶外或娛樂空間，7%表示希望能有空間讓小孩在家學習。

另一個顯而易見的問題是，這波搬往郊區的熱潮，是否會引發泡沫。Redfin的統計顯示，7月底的美國房價中位數比一年前上漲了11%，另一個根據房屋類型和地點進行調整的房價指數，5月上漲了4.9%。

房價的部分漲幅自然是源自房貸利率降低，另一些漲幅則是因為房屋能提供的服務增加了。

這場疫情當然會結束，這些附加價值也將跟著一起消失，但卻非所有附加價值都會消失，因為一些人仍會繼續在家上班或上課。

不過，目前美國失業率仍接近1930年代以來高點，且在政府的延期償付措施到期後，遭查封的房屋數量也可能增加，因此還沒辦法假設房價將會穩定上漲。

現在買屋的族群和主要理由，正好和2000年代時相反，當時是投機客想輕鬆賺取資本利得，而非民眾想找一個能住的地方。

拉弗朗柏茲預期，他的新家將是一筆划算的投資，但他也承認，他不知道多年後的情況會怎樣。

對他來說，這間新屋更重要的是，讓他擁有能夠種花種草的後院空間，以及隨之而來的安寧，也省下了心理治療費用。在舊金山生活的壓力相當大，而這場疫情又讓生活壓力變得更大。