台股輪替 轉機股成主戰場
2009年09月11日蘋果日報
從達賴來台到新內閣成立MOU可能簽定的放送，中國政府態度時時刻刻牽絆台股散戶心情，台股投資者在恐慌與歡欣交錯中，心中如不寧靜，投資會失章法，關鍵時刻，簡單才能任事，投資唯公司經營績效是問，其他的都是佐料。有這樣認知，投資才能大贏小輸。
美公債逆轉為淨空頭
訊息紛擾中，中國內容默默地從各個角度幫助台灣，吉林市委書記周化辰9月9日率領吉林黨政一級主管訪問團共16人，直接往台東縣池上鄉的度假村做3天2夜深度旅遊，透露出中國力挺台灣經濟走出金融風暴陰影方向不變，在達賴訪台事件漸歇後，兩岸交流隨即恢復運轉，中國進行資源重點分配在台灣各個層面，這確實是台股興奮活水。
台灣1286家上市櫃公司，近3季平均每股純益為-0.62元、-0.003元及0.23元，其中高達758家2009年第2季獲利比第1季還要成長，景氣走向復甦明顯，企業優秀半年報做後盾加上新內閣新期待，台股將在喝采聲中，續奔榮景。
再看美國，8月非農就業人數減少216,000人，創年來最小減幅，就業情況持續改善，再加上美國聯準會最新公告的7月份18家美國公債交易商持有美國公債部位，快速地從6月份歷史新高的936億淨多頭部位，逆轉為-105億淨空頭部位，出現了1997年有此數據以來最快速逆轉，顯示景氣復甦明顯，恐慌消退，資金已願意重返風險較高資產，這是美國3大指數維持在2009年新高附近不墜主因，一旦經濟數據持續轉強，指數再攻並非難事。
具營運轉機股價活躍
拉回台股近期盤面觀察，上半年獲利近15元的高價股聯發科及宏達電，近期公布財報後股價漲幅僅在5~7%，和台股大盤指數的漲幅相仿，但股價低於淨值的10元上下低價股，只要下半年營運具轉機，股價一啟動，短線漲幅往往就是20%或30%以上，轉機股成為主軸。
以某石英元件公司為例，公布半年報虧損0.26元時，股價13元，淨值16.9元，財務健全，由於汽車及通訊產業復甦，帶動SAW filter需求，一傳出該公司7月賺錢，股價立即飆漲回應。多功能事務機大廠Lexmark股價在今年8月以來漲幅達35%，台灣某多功能事務機代工廠，上半年虧損0.14元時，淨值18.7元，財務健全，一傳出該公司7月獲利，股價立即急漲。
玻纖布產業同樣有這樣內容，下游PCB產業在經歷2008年產業調整後，今年景氣明顯復甦，帶動上游原料需求提升，在供給量不變情況下，需求增加推升玻纖布報價上漲，相關公司第3季預期可望扭轉上半年虧損，3家掛牌玻纖布公司，股價都從10元以下，快速地往12、13元淨值靠攏。績優股暫歇，轉機股奮勇而上，投資者若能用功嗅出味道，自能勝出。
呂宗耀
◎年齡：1953年生
◎經歷：
2001年迄今組成「呂張投資團隊」
1998~2001年擔任大眾金融集團投資總監
1987~1996年擔任國泰人壽證券投資小組組長
◎專長：每周走訪請益4家30億資本額以下，且創業家仍在線上的中小企業群