量能持續不足 將為反彈隱憂
‧太平洋證券 2009/08/28 08:32
盤勢分析
近日受水災政治動盪及新流感疫情影響，美股周三雖有優於預期的經濟數據，但連6日走揚漲勢略顯疲態道瓊僅小漲0.04%，日韓股市更是步履蹣跚，開低走低，周四又傳出南部縣市長邀請達賴喇嘛來台的政治議題，連動台股開盤下跌40.97點在6678.24，早盤震盪走高翻紅，中場後再度翻黑在平盤下，終場小跌28.46點跌幅0.42%，收6690.75點，成交量僅786.31億元，再度萎縮在千億以下。外資買超15.9841億元，投信買超 4.6211億元，自營商賣超2.0439億元，三大法人共計買超18.5613億元。
周四漲勢最強為觀光類股上漲1.9%，新流感疫情與水災受創南台灣使來台觀光人數銳減，觀光類股開盤暴跌，午盤後急拉翻紅，由於日本最大旅行社JTB社長表示日本觀光客將於秋天回流台灣，以及大陸十一長假赴台旅遊團不跳票的利多推升。其中晶華上漲3.87%，晶華今年全年EPS仍可望逾10 元的表現，業外轉投資事業的止血，將是一大助力，另外甫以下半年在日客的帶動，以及如Just sleep、桃園機場餐廳等新事業的挹注下，本業展望佳，構成晶華下半年獲利將超越上半年的信心。電子股仍是盤面重心，成交比重佔63%，主要受中國移動總裁王建宙來台採購並與工研院簽訂合作，將就 4G 技術展開共同研發，且與聯發科針對中國主導的TD 4G 技術規格進行討論，利多題材激勵聯發科股價走揚，也帶動高價股、IC 設計族群表現。防疫概念股獲利了結賣壓出籠周四受到漲多拉回的影響跌幅超過3%，世界衛生組織 25日也警告說，H1N1新流感在今年冬天形成下一波感染高峰時，亞洲將嚴重缺乏新流感疫苗，若克流感開放授權，目前有能力生產的藥廠為中化、永信及生達，其中供應永信及生達所轉投資原料藥廠永日及生泰等5檔個股可望受惠。本周以來中化、永信、生達、永日及生泰漲幅分別為 16.4% 、 2.7%、 5.9%、 9.8%及 10.8%，表現相當搶眼。
雖然美國續創新高，而歐洲三大指數也陸續寫下高點。在亞洲部份，除了滬、深指數大幅回檔外，日、韓、港等股市仍再創下波段新高。國際股市漲聲不斷，台股在擔憂資金過熱以及水災、新流感的衝擊下，表現相對遜色，尤其上周下跌414.7點是從去年底3955點上漲以來的單周最大跌點，顯示這波多方格局已略受到破壞，接下來步入量縮整理似乎是不可避免的態勢，且周四收一根上影線較長的小紅十字線，顯示後勢可能出現較大的波動格局。目前日線處在震盪走跌趨勢中，若資金行情未能延續，量能無法回到千億水準是反彈隱憂。
由於內閣改組、風災重建政局震盪、新流感疫情擴大、達賴來台等均為台股新變數，投資人操作保守為宜，資金過熱現象將於短線內作拉回修正，但央行維持寬鬆貨幣政策不變故中長線來看資金將不會有緊縮現象。中國股市仍於修正階段，近期中概內需、資產及金融股將難有表現機會，短線應以半年報出色，第3季業績可望再創新高的電子族群如NB、PC、手機與LCD的零組件為優先。
投資建議
近期台股變數增加，投資人操作保守為宜，資金過熱現象短線內作拉回修正，持股水位應低於五成，下半年為電子旺季，應以財報出色且具題材電子股為優先佈局。
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