操盤心法－基本面有撐 短線操作宜停看聽
04:102020/03/02 工商時報 富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸

市場分析：　台股受到美國股市連日修正影響，權值股走弱，外資持續賣超；全球股市持續修正整理，台股也無法置身事外，上周四（2月27日）指數收11292.17點，跌141.45點及跌幅1.24％。


受新冠疫情之影響，全球資本市場存在不確定性因素，美股與歐股波動持續加大。短線來看，台灣股市表現堪稱穩健，由於美國10年期公債一度收1.37％新低，台股不少股票殖利率仍有5％～6％左右，儘管短線跌破半年線，但中長期仍有現金殖利率等利多支持，短線建議投資宜謹慎，布局科技上游、內需類股等較不受這波疫情影響之個股。

觀盤重點：

受到新冠肺炎影響，台商也面臨中國部分生產基地停工，造成下游供應鏈出現問題，所幸年節前的備貨備料仍有短期支撐；目前二線城市陸續復工，復工率目前約可達四到五成，北上廣等大城市約有80％復工率，對台灣廠商的供應鏈影響仍待幾周時間追蹤，後續仍待評估。

另外，美股上周大跌12％修正後，連帶亞洲的日、韓、泰國等股市也因疫情擴大受影響，短線市場風險承受度已降低，外資持續撤出台股、2月賣超達1068億元，泰國並在2月26日單日跌幅達5.5％，破2014年來最大單日修正幅度。目前美歐各國防疫才開始拉起警戒線，所幸台灣已經提早政策因應，若新冠疫情能盡快獲有效控制，找出預防突破的關鍵，則下半年全球經濟可望逐漸回暖。

投資建議：

2月受到疫情影響，短線看似中國疫情較受控制，台灣抗疫政策與措施較提早因應，使台股2月先跌後漲，但又因近期全球疫情變化擴大，也使日本、韓國、歐洲義大利、中東的伊朗，以及再傳出美國COVID-19的檢驗問題，讓市場擔憂消費需求端可能進一步受延誤，若市場需求與消費減少，將再次衝擊出口產業等或消費品生產廠商，不免令全球市場擔憂。

不過，所幸台股受疫情影響，2月以來修正幅度大約1.77％，相對美、亞洲等市場較為抗震，但因新冠肺炎疫情的不確定影響，仍將左右市場投資信心，建議短線應該偏審慎操作。由於新冠肺炎狀況尚待觀察，建議調整減少中國生產比重較高廠商，或是生產非必需品為主廠商，並進一步觀察疫情發展。

總結以上，短期建議操作偏保守，看好5G智慧型手機與半導體應用，包括：半導體（IC設計、記憶體、封裝測試）、被動元件、雲端伺服器、網通、內需、高股息殖利率等相關類股，皆有表現空間，建議投資人應理性觀察，分散操作類股配置，短線不宜躁進。