老謝看好內資特色股 點名寶雅錢櫃六角 新藥股不推
出版時間：2019/08/23
【財經中心╱台北報導】財訊傳媒董事長謝金河在最新一期《先探》投資週刊撰文點評，除看好台股表現居4小龍之首，也肯定錢櫃、精誠資訊、寶雅、六角等大漲的內資特色股，並建議遠離帳上現金不足又無實際營收貢獻的新藥公司，他並提醒投資人，別太在意指數漲跌，而要多尋找價值遭低估的優質公司。
先就1年來台股的質變與量變來說，老謝認為表現不差，去年底台股收盤是9727.41點，現在來到10525點以上，漲逾8%，「台股酣睡30年，過去這1年生態出現很大改變。」放眼亞洲主要鄰國，大概只輸去年慘跌的深滬股市。
台灣經濟冠4小龍
第2053期《先探》報導，今年南韓綜合指數跌逾4%；香港靠8月19日超過500點大漲，才扭轉下跌頹勢；新加坡股市今年跌破年線，也只小漲1.92%，台灣不但經濟成長率居4小龍之冠，股市表現也比其他3小龍，甚至是東協國家好，例如馬來西亞今年下跌5.21%，菲律賓、泰國漲逾4%，印尼漲0.72%，印度漲1.12%，台股表現可圈可點。
2是內資取代外資。過去台股靠外資撐起半邊天，但今年外資買超最多的，依序是中國、印度、南韓、印尼，台灣排第5，外資今年著墨台股不多，但台股能撐起半邊天，很多人低估了資金回流效應。
過去靠外資拉抬的個股，像台積電、大立光、日月光、台達電、國巨，今年表現平穩，反觀具內資特色的個股大漲，六角從59漲到176元，內資逐漸取代外資，這也是今年股息殖利率配發豐厚的公司，股價易漲難跌的關鍵。
3是股市操作的旋律從快變慢，過去幾年，政府希望為股市造量，當沖證交稅減半，鼓勵投資人短線進出，但殺進殺出後，很多散戶都徒勞無功，甚至不小心就被反咬一口，老謝認為，大家慢慢相信長線投資，過去長線投資台塑4寶的人都賺翻天，長期投資的觀念，逐漸取代短線進出賺差價的習慣。
驚嘆寶雅漲到425元
錢櫃過去6年從33.25漲到224.9元，精誠資訊過去年年配息5元，股價也從15.95元漲到現在70元以上，寶雅幾年時間從25.8元漲到425元，更令人驚嘆。很多電子股可能跟著景氣上下區間波動，優質傳產股卻靠著經營力道走出長線大格局，這時守株待兔，反而可以賺到更大的長線利益，而且也不必殺來殺去。
這2年投資人慢慢感受到有息可配跟無息可配的公司，有很大差別，這當中最大差別是現金流，獲利好的公司靠正常營運會創造現金流，有了現金流才能配股利分享股東。
老謝坦言對沒現金流的生技新藥公司態度保留，雖不少新藥公司老闆常來抱怨，但他都回應，「不管這1顆新藥威力有多大？企業以盈利為目的，不能產生營業額、不能創造現金流，天天說我這顆新藥有多好？那只能自己娛樂自己。」
例如北極星興櫃股價約150元，如今只剩10分之1，1年現金淨流出逾7億元，股東也只能年年增資，拿錢去燒。
老謝示警，投資生技股要留意現金流，像市場熱門的藥華藥，上半年營運活動的現金淨流出5.02億元，現金及約當現金減少6.268億元，帳上現金餘額15.4億元，大約可撐1年；浩鼎現金淨流出4.63億元，期末現金51.95億元，可撐很久；台微體1年現金流出7~8億元，帳上剩6.85億元，用這觀念檢視沒營業額的新藥股較精準。
台商成華為避風港
他並認為，台股生態改變，是過去30年台灣人、錢不斷外逃，台灣資產也因此遭低估，今年台股出現很多新形勢，在日韓、美中貿易戰中，台灣左右逢源，也以自己在日本代理半導體、面板業務的友人為例，韓企透過他向日本買貨，日企也透過他賣到南韓，台商充分發揮中介功能，「公司生意今年好得不得了。」
此外，美國總統川普對華為使出殺手鐧，台灣成了華為避風港，華為向台廠拉貨，5G商機更是遍地開花，所有大漲的個股，幾乎都跟5G有關，特別是華為供應鏈。