永豐期貨台指選擇權盤後－上沖下洗依舊 高檔難脫震盪整理盤局
鉅亨網資料中心．整理
2009 / 08 / 03 星期一 17:33
◆盤勢分析
「大盤走勢」：
週一台股於亞股中表現仍相對疲弱，早盤在缺乏主
流股帶動下，大盤一度向下回測七千點支撐，隨後雖電
子買盤熄火，資金轉向金融、營建與資產類股，而受惠
於國際油價上探七十美元與新台幣升值的利多，原物料
與抗通膨概念股也有表現空間，但由於電子賣壓相對沈
重，最終台股仍難脫下挫格局，日線則是以留上下影線
的紅k棒作收。而籌碼面維持土洋對戰的情況，本土法
人賣超幅度為23.58億元，而在外資與陸資買超達41.8
億元下，三大法人最終合計小幅買超18.22億元，加權
指數下跌21點，收在7056.71點，成交量萎縮至1291.98
億元。
「期貨走勢」：
台指期週一小跌50點，收在6982點。價差方面，八
月台指期逆價差擴大至74.71點，電子期
台指期近期再度來到前波七千點壓力區進行整理，
由外資空單明顯進場來觀察，上檔仍有不少賣壓待消化
，在尚無利多支撐之下，買盤態度轉趨保守。週一台指
期盤中上沖下洗依舊，高檔仍無法脫離震盪盤局，技術
面雖至上週為止週線連收六紅，週kd也維持上漲格局，
但另從日線的角度來觀察，近幾個交易日不斷在五日均
線來回測試，週一更是一度跌破十日均線支撐，加上日
kd 在高檔死亡交叉之後，向下差距尚無收斂的情況，
逢高建議維持保守佈局，下檔支撐暫看十日均線於6960
點附近，短線暫以區間靈活操作為主。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交
易人大幅調節淨多單3,415口，目前淨多單總部位降至
2,740口，特定法人同步積極調節淨多單3,871口，淨多
單部位急降至7,322口，而三大法人於現貨市場買超幅
度大幅縮減，於期貨市場同步調節淨多單1,113口，最
終淨多單總水位降至1,182口，整體而言，大額交易人
與法人週一於期貨市場操作相對保守佈局。
「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，八月份買權集中在7000
～7400點；賣權部份集中在6600~7000點。另就未平倉
量來分析，八月份買權OI升至230,094口，最大序列仍
在7400點，水位升至38,102口；而賣權的OI升至
309,121口，最大序列維持在6400點，水位為26,942口
。未平倉量put/call ratio由1.32升至1.34，籌碼面多
方較佔優勢。在隱含波動率方面，八月買權平均隱含波
動率由27.16降至26.18，賣權平均隱含波動率由32.15
降至30.20，波動率買賣權回跌，但賣權跌幅相對較大
，選擇權操作建議可轉為佈局賣權多頭價差部位。