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期貨商論壇／選擇權 切勿追價
2018-11-05 23:45經濟日報 記者周克威整理
美國川普施壓中國，美中貿易戰煙火再度升溫。建議投資人：當前市場恐慌雖尚未解除，然積極型投資人，可透過選擇權逢低布局買權或買進多頭價差部位。
台指期未平倉方面，外資及陸資賣超5，250口，淨多單32，727口；投信賣超1，762口，淨空單28，130口；自營商買超2，138口，淨多單3，145口，合計三大法人賣超4，874口，淨多單7，742口，空方力道增強。
選擇權部分，目前11月合約最大獲利中心點9，800點，未平倉最大序列上檔在10，000點，下檔在9，000點，隱含波動率呈現震盪買權賣權上升至20.05%及20.25%，OI_P/C Ratio上升來到103.5%，呈現買賣權交易同步增加跡象，顯示市場恐慌度尚未解除。
選擇權操作上，積極投資人短線可伺機逢低布局買權、或買進多頭價差部位，切入時宜耐心等待勿冒險追價。（富邦期貨提供）
《期貨》觀望美期中選舉，短線指數不易大漲(永豐期貨提供)
時報新聞2018/11/06 07:40
【時報-台北電】台指期週一下跌55點至9817點。價差方面，台指期逆價差擴至-72.81點，電子期逆價差擴至-2.13點，金融期逆價差擴至-14.23點。現貨部分，三大法人賣超17.05億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少4896口至7742口，其中外資多單減碼且空單加碼，淨多單減少5250口至32727口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單增加8413口，使留倉部位轉為淨空單3660口。
上週五美國總統川普與白宮官員對貿易問題的態度互相矛盾，加上非農就業數據創新高，再度讓市場緊張升息速度有加速可能，使美股三大指數挑戰月線均告失敗並翻黑，週一亞股普遍受影響開低走低，台股早盤一度下跌百點，所幸下方5日線有撐，指數跌幅不致擴大，午盤過後台塑四寶都出現買盤湧入拉抬指數縮斂跌幅，尾盤多檔權值股出現大單敲進拉尾，終場加權指數下跌16.78點或0.169%，收在9889.81點，成交量能1031.85億元，較前一日縮減507.64億元。技術面觀察，週一日K開低走高紅棒留下影線作收，雖然指數未能連六漲，但卻是連六日收紅K，顯示下檔支撐偏強，目前KD向上擴張，MACD低檔黃金交叉向上，不過目前位階臨近月線反壓，加上市場靜待美國週二的期中選舉，短線指數強漲不易，不建議此時過度樂觀。
選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在10000點，賣權未平倉最大量集中在9000點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.07降至1.04。從週選擇權隱含波動度觀察可發現買賣權都出現大幅度升高，買權平均隱含波動率由18.26%升至27.38%，賣權平均隱含波動率由21.11%升至27.93%。整體選擇權籌碼顯示多空力道相近，但市場中壓注週選擇權買方預期將有大行情出現的氛圍增強。(永豐期貨提供)