〈台股盤勢及類股解析〉美中貿易爭端未平 台股靜待情勢明朗
2018-11-05
■ 王建民
受到美中貿易戰、美股大跌及中股走弱創新低等影響，10月台股走勢風雲變色，跌破年線。從技術面來看，雖多方結構遭破壞，不過隨著美國、台灣企業財報陸續的公佈，市場逐漸消化利空消息，且全球總體經濟基本面仍良好，美國第3季經濟成長率達3.5%，優於市場預期，中國10月製造業採購經理人指數較上月增加至50.1，近期中國官方又祭出多項救經濟政策，略微消除市場的疑慮，加上籌碼面來看，近日外資買盤有回流現象又有政府基金護盤，短線台股醞釀多頭反攻契機。
政府基金護盤 台股醞釀多頭反攻
10月全球股市大跌是因美國持續升息，市場對金融商品價格變高有疑慮，再加上美中貿易爭端未平，以及美國十年期公債殖利率彈升至約3.3%，引發市場心理面的恐慌情緒。然而，觀察近期美國公佈的經濟數據，除了第3季經濟成長率高於市場預估外，10月消費者信心指數上升至18年高點，10月私人機構就業職位增加22.7萬個，高於市場預期的18.7萬個，第3季工資較去年同期增長3.1%，創2008年來最大增幅，顯示勞動市場依舊緊俏。整體來看，美國經濟仍強勁，可望持續引領全球經濟穩健，雖然日前IMF調降今明年經濟成長率預測，由3.9%降至3.7%，惟仍表現不錯，高於平均的成長，並未有太大的改變，預期為台灣經濟動能可望提供支撐力道。
目前全球市場最大變數在於美中貿易爭端及中國經濟的不確定性，研調機構對全球經濟預估值升降反覆，凸顯貿易戰對經濟潛在憂慮，目前面對金融市場行情以審慎因應，評估待11月底美國總統川普和中國國家主席習近平會面後，兩方是否對貿易戰釋出和緩訊息，才可望有較明確定論。
基本面仍穩健 台股可望向上反彈
綜觀全球股市表現，亞洲股市先走弱、跌幅大，美股因在高點，10月也出現補跌情況，而以目前經濟表現來看，再看美林美銀牛熊指數顯示全球投資情緒略偏悲觀，因此建議股市投資上不宜再盲目殺低。近期美股止跌反彈、中股也出現強彈行情，台股擁有穩健基本面，加上融資減肥幅度超過大盤指數跌幅，籌碼較為沉澱，預估台股反彈向上機會可望持續，中長線則仍觀察美國升息速度及美中貿易戰發展。
時序進入第4季，此時正值年底產業出貨及消費旺季，儘管最近企業多釋出可能旺季不旺訊息，不過仍可留意具正面業績題材個股，如水泥、航運等傳產類股。電子股部分，則可留意具長線成長應用潛力的車用半導體、IoT、ADAS、5G、雲端Server等。
（作者為華南永昌投信投資長）