台股四利多 瑞信喊加碼
2018-07-02 00:06經濟日報 記者趙于萱／台北報導
台股上周五（29日）受惠外資回補強彈百點，以量增紅棒化解破底危機。外資瑞士信貸出具報告指出，台股在強美元時代，雖受新台幣走貶有資金外流壓力，然而出口股有匯兌收益、外匯存底充裕等四利多護體，為新興市場避風港，給予「加碼」評等。
瑞士信貸最新的下半年全球策略報告，針對台股給出異於其他外資對台股股匯市的全新觀點；多數外資認為，近期美元走強牽動非美貨幣競貶，帶動台股在內的新興股匯市面臨資金外流壓力，甚至不排除下個金融危機爆發在新興市場。
然而，瑞士信貸分析，台股體質優異，足以抵禦強美元威脅，加上財政部調降稅率等誘因，還有資金逆勢流入可期。
瑞士信貸點出台股具備四大優勢，包括：第一、美元強勢，台灣出口股比重達八成，以新台幣兌美元匯率每貶值1%，將推升整體獲利2.4%；其次，台灣有龐大經常帳盈餘，占GDP比約14.5%，國外資產淨值相對GDP比值更達2.05倍，支撐新台幣在新興貨幣競貶之際，展現強勁韌性。
第三，台股評價具吸引力，當前本益比低於近12個月平均值，從股息殖利率來看，與美國10年期公債殖利率相比，台股是主要經濟體利差最大；針對近來政府以高殖利率呼籲投資人買股，瑞信表達認同，認為內資將持續流入。
最後，外資扣繳稅率雖由20%升至21%，但綜合考量富人稅由45%降至40%，及新版股利所得稅率中，高所得者可選單一稅率28%，有利共同基金注資台股。
瑞士信貸宏觀策略認為，美元已經走了七年多頭，不容易再走八年，然而近期美中貿易戰並未拖累美元，反而讓新興貨幣出現慘烈貶勢。
該機構認為，此時布局新興市場更要擇強汰弱，評等台股「加碼」，至於潛在投資風險，關注貿易戰、台灣對陸經濟高度依賴與蘋果新品拉貨狀況。