期貨商論壇／選擇權 賣壓減輕
2018-06-22 02:39經濟日報 記者王皓正整理
儘管臉書等科技股帶動那斯達克指數再創新高，但市場對於美中貿易不確定性擔憂持續發酵，拖累道瓊指數連七天下跌。昨（21）日台指期早盤多頭雖曾力圖向上挑戰5日均線反壓，但後續在買盤追價不積極下，指數再度由紅翻黑，終場台指期小跌33 點以10，706點收盤。
國泰證期顧問處分析師吳佩奇表示，從籌碼面部分觀察，隨著新台幣貶值走勢持續，外資近期在台股仍採連續調節多頭部位的策略。在台指期貨部分，三大法人與大額交易人（前五與前十大）多單口數皆呈現下滑的情形，而衡量市場整體多空態度的選擇權未平倉P/C比，亦自6月初的高點1.65持續下滑至近低的1.04。
另外，由於昨日為期交所選擇權SPAN制度取消的第一個交易日，一般預期選擇權波動率指數（VIX）下滑的賣方交易將減少，但該值卻出現不升反降的情形，顯示加權指數在測試季線與半年線的支撐過程中，短線賣壓已有所減輕。
整體而言，目前指數處於上有壓、下有撐的位置，短線上橫盤整理的機率最大，然而仍須提防突發事件對指數造成負面影響，建議觀察多空雙方攻防情形再行採買方策略順勢操作。（國泰期貨提供）
《期貨》受制五日線反壓，台股震盪整理(永豐期貨提供)
2018/06/22 07:43 時報資訊
【時報-台北電】台指期週四下跌32點至10707點。價差方面，台指期為逆價差-234.07點，電子期逆價差-10.11點，金融期為逆價差-21.71點。現貨部分，三大法人賣超78.35億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少2884口至253口，其中外資多單減碼且空單加碼，淨多單減少3891口至31277口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單減少1907口至11780口。
週三美股反彈，那斯達克指數更創新高，激勵週四台股早盤開高，盤面上由股王大立光及被動元件類股領軍上攻，一度收復五日線，不過昨日亞股普遍疲軟走跌，影響指數漲幅收斂，在多方追價意願明顯不高下，指數呈現震盪整理態勢直至尾盤，終場加權指數上漲13.63點或0.125%，收在10941.07點，成交量能1373.87億元，較前一日縮減436.35億元。八大類股除了紡織類股與造紙類股收黑，其餘皆收紅，其中以食品類股漲幅1.11%表現較佳，造紙類股跌幅0.42%表現較差。
技術面觀察，大盤以帶上影線小黑K續守季線，但挑戰五日線反壓失敗，指數高低震盪僅50餘點，且大盤反彈成交量縮，短線指數空間受限，盤勢呈現震盪整理格局。觀察指數若能守住季線支撐不破，整理過後仍有反彈空間，惟操作上須注意交易風險並嚴設停損停利點。
選擇權從成交量來觀察，買權集中在11000點，賣權集中在10300點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在11000點，賣權未平倉最大量集中在10300點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.08降至1.04，大於中性值1，反應籌碼面為偏多架構。買權平均隱含波動率由13.28%降至12.75%，賣權平均隱含波動率由15.84%降至14.67%，買賣權皆降。選擇權部位整體來看顯示為中性預期。(永豐期貨提供)