操盤心法－偏多謹慎操作 金融股本波反攻焦點
2018/06/11 05:50 中時電子報 富蘭克林華美投信第一富基金經理人周書玄
工商時報【富蘭克林華美投信第一富基金經理人周書玄】 市場分析：受惠國際股市行情大好，加權指數上周最高一度來到11，251點，距前波11，270高點僅一步之遙，周五雖然漲多回檔，但已守穩史上最長的萬點行情，目前技術線型的短、中、長期均線仍為多頭排列，加上近期無論美國蘋果的年度開發者大會或電動車大廠特斯拉股東會，均釋出利多消息，台廠供應鏈可望同步受到拉抬，故正面看待後市，唯本波漲幅高達450點以上，短線難免有獲利調節賣壓，建議偏多之餘仍須謹慎操作，買黑不買紅。 觀察重點： 5月台股面對報稅、電子股淡季、國際股市震盪等變數，走勢卻相對穩定，加權指數單月上漲2％，第2季以來也僅微幅下跌0.4％，持續維持整理區間上緣，進入電子股旺季後，表現空間值得期待。惟下周FOMC及ECB會議將相繼登場，雖然升息已是市場共識，但接下來進入股東會及除權息旺季，對指數產生的減損及8月財報變數等，都可能壓抑指數，建議持續留意國際政經、股東會及美國科技股的表現，做為盤面強勢與否的判斷。 投資建議： 台股往年第2季走勢較為震盪，但目前在國際股市及個股業績支撐下表現相對穩定，被動元件、矽晶圓等主流類股動能持續，近期雖面臨漲多整理，但被動元件大廠法說會釋出利多、納入MSCI全球標準型指數迎來外資買盤及漲價趨勢未歇，輔以減資、併購，一再吸引市場關注，題材應可延續。 除被動元作、矽晶圓及中小型電子股持續走強外，金融股也是本波反攻焦點，金融指數上周隨大盤同步走升，再創波段新高，月線趨勢向上。金融業屬景氣循環類股，其產業表現與總體經濟及經濟活動息息相關，當經濟狀況愈好，金融活動（如企業融資、投資需求、金融交易等）就愈活絡，對金融產業獲利均為正向循環。 以今年來看，美國持續升息，有助銀行型金控外幣存放款利差擴大，而企業資金需求回溫，放款成長動能提升亦有助銀行獲利表現，此外全球股債市仍處高檔，提供壽險公司投資部位獲利實現空間，甫公布5月獲利的國泰金與富邦金便分別創下歷史同期新高與歷史新高。接下來將進入股利發放旺季，以上市櫃公司今年持續高股息的發放狀況來看，可望再拉抬金融股獲利表現，預期金融股全年仍可維持溫和上升的表現。 先前市場擔心A股入摩後將對台股產生資金排擠效應，但觀察兩地股市表現，卻是A股弱、台股強，顯示台股歷經多次結構調整已具備相當好的韌性，即便今年外資對台股賣超，但股價震盪之際，仍可見到中小型股、生技股獲資金進駐，顯示內資接棒，熱度不減，資金面有足夠動能。預期在資金、人氣持續在各題材間輪動，搭配第3季iPhone新機可望帶動蘋概股表現，樂觀看待第3季行情。