挑戰七五○○ 選股新方向
從技術分析的祖師爺---道氏理論來看，只要台股指數能站上七○八四點，將正式展開第五波攻勢，市場普遍瞄準七三○○到七五○○點的關卡，目前大盤在六八○○點附近安寨紮營，能否順利站上七○八四點，必需觀察國際股市、兩岸政策、資金流向與流量等三個變數，本期先探特別深入探討此三項變數，並且從政策面、財報、法說、除權、技術面等五個方向，篩選下一波的主攻股，以供忠實讀者參考。
兩岸政策作多不遺餘力
賴幸媛一句ECFA將延遲到明年才簽訂，立即引發台股二三九點長黑棒，而在馬總統以及劉院長連續表示終將會簽，並且進度不落後之下，台股又迅速回到盤堅的軌道上，資金潮雖然龐大，但是投資人的信心仍完全被政策風向所左右。新北市、高雄縣市、台中縣市、台南縣市將在二○一○底升格（這四個地區人口超過一五○○萬人），因此今年底不需要改選縣市長，今年底股市作大多的必然性已因此大幅降低，反推回來，目前台股也就沒有大幅回檔，營造起漲之前低基期的必要了。並且以目前台灣的經濟數據來看，持續作多應是較為穩健之途。
中國人民銀行雖然一度發行票據進行市場操作，不過大陸總理溫家寶在七月七日與九日召開兩次經濟形式座談會中都表示，目前經濟正處於止穩回升的關鍵時期，保持經濟平穩較快發展，仍是首要任務，要留意經濟回升基礎尚未穩固，必需堅定不移的實施積極財政政策和適度寬鬆貨幣政策。
中國GDP、資金、技術面 三頭蠻牛
中國剛剛公布第二季GDP成長率七.九％，倘若以年率化計算，中國第二季更是勁彈了一五％，數據確認了中國經濟從第二季開始呈現V型反彈，因此將中國今年全年經濟成長率調高為八.一％，明年更上看九.五％。今年上半年城鎮固定投資年增率達三三六％，六月份單月為成長三五.三％，中國中央政府大手筆灑錢啟動基礎建設，算是獲得正面成果。而上半年居民消費價指數CPI年減率一.一％，反應上游通脹的工業品出廠價格指數PPI則年減五.九％，在此數據之下，中國仍很有本錢繼續維持寬鬆貨幣政策，加把勁兒推升景氣。
中國的外匯存底正式突破二兆達二兆一三一六億美元，主因是上半年順差二一○○億美元，以及三○○億美元以上的熱錢匯入。貨幣供給額M2六月底為五六.八九兆，年增二八.四六％，比五月的二五.七四％還要高，M1增長率也從五月的一八.六九％增加到二四.七九％，有兩點值得注意，一、此二者不但都已經突破前一波景氣高峰二○○七年的新高，並且是創下歷史新高。二、其中M1的增幅斜率比M2明顯陡峭，這意味著資金面不只是整體存量增加，並且是加速度往股市移動。
財報優於預期 有利反彈
一般在觀察通貨膨脹是否來臨，會留意：原料、半成品、成品、消費端等四個部分，之前只有國際原物料出現反彈，因此整體通膨反而不如通縮明顯，尤其近期金磚四國護持美國債券，美元止穩，原油、銅、黃豆等原物料都出現回檔，往常具有領先性的散裝輪BDI指數一度回檔三○％，更是將通脹疑慮解消，這將有利於寬鬆貨幣政策繼續下去。目前全球龐大的現金部位都在積極找尋投資標的，從定存利率、RP、債券型基金回報率、房租回報率以及股票殖利率來看，股市以及精華區地產仍將是聰明錢的首選。
由於投資機構對於第二季企業的獲利數字預估值太過悲觀，因此上一期本欄認為，或將有企業財報優於預期的行情出現。美國英特爾公布第二季營收八○億美元，季增率一二％，創下二○年來新高，毛利率上升五.五％到五一％，此意外的財報利多立即引發台股整個供應鏈的聯袂上漲。近期財報業績較佳，以及對於下半年景氣看好者，均值得留意。
第三季電子股轉旺
英特爾從三個層面解讀出市場庫存已經被大量去化，因此對於下半年PC業的旺季行情相當樂觀。第二季因為零組件的因素使得電子業出貨並不順暢，近期不少法人拜訪電子公司之後則帶回相對樂觀的訊息，普遍認為第三季的旺季行情不錯，近期廣達（2382）、緯創（3231）創波段新高，宏?痋>2353）、仁寶（2324）即將創波段新高，意義並不尋常，倘若第三季PC果真很旺，則相關的零組件公司勢必更為活躍。除了PC之外，下半年智慧型手機的出貨量也明顯增加，從附圖來看，一般手機雖然只有緩步成長，無法越過二○○七年的高峰，但是智慧型手機卻是陡角度的成長，這對於宏達電似乎競爭壓力加重，但是對於相關零組件則是商機的提升。