【經濟日報╱記者周志恆、何易霖】
國內記憶體封測龍頭力成9日宣布，將與全球最大記憶體模組廠金士頓（Kingston）聯手金援力晶1.25億美元（約新台幣41.25億元 ）。此舉有助力晶提高現金調度彈性，解決資金燃眉之急。
力晶現階段最大的資金需求除營運周轉資金外，還有1.57億美元（約新台幣51.818 億元）海外可轉債（ECB）到期的壓力，這是力晶當前最大的債務。法人認為，力成與金士頓金援雖可救急，但要徹底改善力晶的營運，仍需仰賴DRAM價格回升至成本以上。
力成表示，力晶是該公司長期合作夥伴，為協助力晶在景氣不佳時期渡過困境，並使力成所持有的力晶私募公司債能夠順利獲得還款，決定結合公司大股東金士頓共同出資，協助力晶改善財務。
力成透露，這次與金士頓共同貸予力晶的總金額約1.25億美元，力成出資1,700萬美元，占共同出資額的13.6%，這部分主要讓力晶償還力成先前認購約新台幣5億元的私募公司債到期金額。金士頓貸給力晶的金額，則挹注力晶資金缺口，供其調度。
力成指出，這次貸款已獲董事會通過，力晶必須提供等值的瑞晶股票作抵押，保障力成與金士頓的債權，後續借貸事宜將由金士頓全權處理，包括但不限於由金士頓公司單獨與力晶公司簽訂借貸合約。
力晶現階段財務狀況吃緊，加上1.57億美元海外可轉換公司債仍無法取得所有債權人同意新轉換條件，無法解除股票全額交割窘境，9日股價開盤再度跳空跌停鎖住，跌破2元整數價位，收跌停價1.99元，再創歷史新低價，跌停板委賣張數高掛逾15萬張。
這是力成與金士頓近期再度對DRAM廠伸出援手。之前力成為協助策略合作夥伴日本DRAM大廠爾必達（Elpida）度過難關，曾投資爾必達旗下子公司EBS Inc.50億日圓，間接金援爾必達；金士頓也曾透過購買茂德竹科硬體建築與機台，給予茂德新台幣數十億元的資金援助。
根據力晶第一季末財報，期末公司手中現金仍有約52.4億元，現階段最大的資金需求除營運周轉資金外，還有1.57億美元海外可轉債（ECB）到期壓力。以力晶開出的新轉換條件將以四折現金贖回，其餘六成以新股償債計算，約需準備15億元支付。
DRAM廠 檯面下角力沒停過
DRAM市況空前慘烈，茂德、力晶營運陷入壓力，南科、華亞科雖有富爸爸撐腰，也是慘澹經營。台灣記憶體公司（TMC）的成立，雖負產業再造的神聖使命，但始終無法與國內同業取得共識，檯面上雖然各方勢力相安無事，檯面下的角力卻未曾中斷。
DRAM廠如何繼續活下去，是當前首要課題，技術能力當然是一個相當重要的依靠，但若能給予實質的資金援助，更能解決燃眉之急，因此諸如金士頓、力成等金援DRAM廠的案例才會一直出現。
一名資深業界人士便說，現有DRAM廠的現金部位，能撐過這次景氣變動的業寥寥可數，官員們唱高調要「技術扎根台灣」，但業者就快活不下去了，怎麼可能還去談技術開發？
對DRAM廠來說，目前要到資本市場募資或向銀行貸款，非常困難，但企業間的借貸也有一定的上限，因此全球眾家DRAM廠都把最重要的資金來源矛頭指向政府，包括已宣告破產的德國奇夢達（Qimonda）、韓國海力士（Hynix）、日本爾必達（Elpida）等都是。
政府若是獨厚特定對象，勢必引起被「冷落」的一方不滿，造成國內業者互相敵對叫囂，不僅與政府原本出於善意要協助產業回復正常機制運作的美意大相逕庭，更不用談要大家一起好好攜手走向產業整合的最終目標。