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閎暉評等調升 花旗證喊進
2009-07-03 工商時報 【張志榮／台北報導】
儘管傳統數字鍵盤（numeric keypads）市場正逐漸流失，但平均銷售價格（ASP）高出2至3倍的QWERTY鍵盤成長幅度甚為驚人，花旗環球證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師張凱偉昨（2）日將閎暉（3311）投資評等與目標價分別大幅調升至「買進」與85元。
在摩根大通證券科技產業分析師郭彥麟大舉喊進下、今年以來股價逐步墊高的閎暉，昨天再獲張凱偉的力挺，將今、明兩年每股獲利預估值分別調升23％與11％，至5.4與6.3元，他認為，由於獲利下檔空間已有限，加上投資價值已非常合理（以今年每股獲利5.4元計算、本益比約11倍），已屆買進時點。
張凱偉指出，未來觸控螢幕採用率還是很高，但QWERTY按鍵手機市場可能沒想像中來的小、甚至成長性會高於觸控螢幕手機，主要原因有兩項：一、許多觸控手機也開始採用QWERTY按鍵；二、QWERTY與數字鍵盤間的成本差距大概僅有1至2美元，但觸控手機成本卻往往比一般手機高出10美元；使得觸控手機與QWERTY鍵盤手機零售價可能得分別降到250與150美元。
QWERTY鍵盤除了已普及到低階手機外，張凱偉指出，包括RIM與諾基亞等高階產品的採用，也將是閎暉不可忽略的市場，以諾基亞為例，閎暉在今年上半年尚未出貨QWERTY手機給諾基亞，但下半年起將有兩款產品開始出貨。
根據張凱偉預估，閎暉從明年起將晉身為諾基亞主要QWERTY按鍵供應商，預估將吃下30％的諾基亞QWERTY按鍵，至少將出貨6至8款產品給諾基亞；至於RIM，目前閎暉約吃下30％的出貨量（主要是Tour與Curve 8900），此一比例在明年中可望進一步增加到40％。
以今年QWERTY按鍵的低基期來看，張凱偉認為明年將可輕鬆達到100％成長率的目標，由於QWERTY按鍵的ASP約是傳統數字按鍵的2至3倍，在產能利用率提升與QWERTY比重增加致使產品組合改善下，今年下半年營業利率預估可達11.2％，較上半年提升0.5個百分點，獲利因而提升。