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星展銀行重申對中國銀行業的樂觀立場
鉅亨網新聞中心(來源：世華財訊)
2009 / 06 / 22 星期一 19:11
六月份新增貸款可能再次超出市場預期，星展銀行認為中國可能保持寬鬆的貨幣政策，加之銀行淨息差已觸底，資產質量改善，故重申對中國銀行業的樂觀立場。
星展銀行6月22日發佈中國銀行業分析，針對六月份新增貸款可能再次超出市場預期，加之國務院總理溫家寶近日稱將保持適度寬鬆的貨幣政策，星展銀行重申對中國銀行業的樂觀立場。
據《上海證券報》的消息稱，09年六月份新增貨款可能超過五月份6650億元人民幣的數額，09年上半年新增貨款可能達6.5萬億元人民幣。假設六月份新增貨款為6800億元人民幣，則年增幅已翻番。星展銀行維持09年7.63萬億元人民幣新增貨款以及銀行業全年貨款增幅達26%的預期，但仍有上調空間。
考慮到出口將持續下滑，中國可能保持寬鬆的貨幣政策，儘管要求貨款從嚴審查的呼聲不斷。中國需要保持充足的流動性以推動股市及房市上揚，並維持私人消費增長。積極的放貨政策已證明是拉動經濟的最有效的工具，此效果是降息無法達到的。星展銀行預計09年及2010年上半年不會再有降息舉措。加之貨款組合改善，即低收益短期貨款及票據貼現均少於09年第一季度，銀行業淨息差已於第一季度觸底(個別小型銀行可能是在第二季度)，多數H股上市銀行09年四月及五月不良資產持續下滑，銀行資產質量已顯示活力。
中國及全球充沛的流動性，加之銀行基本面改善，應可使中國銀行業獲得重估。此外，外國戰略持股人短期減持風險已經消除。該行業市淨率仍低於週期中值30%。
星展銀行首選中國建行。星展銀行認為中國建行要優於工商銀行，因該行估值更便宜，且更受益於房產市場復甦及巨額基建支出。此外，星展銀行還推薦中國銀行及中信銀行。