美股財報周 聚焦三支柱
2016-04-13經濟日報 記者王奐敏／台北報導

未來兩周內，市場焦點都放在美國即將進入的超級財報周。雖然分析師已預期美股盈餘將明顯下調，但關鍵在於表現超過預期的企業，其財報結果是否夠強、整體家數是否夠多。資產管理業者表示，美股價格偏貴大盤必然震盪，但民生必需品、醫療保健與科技產業反而是僅存的亮點。
受盈餘下修影響，統計美股今年來漲勢落後，道瓊工業指數今年來只有上揚0.75%，S&P 500指數則是下跌0.10%，美股基金近一月也是跌多漲少，11日率先公布財報的美國鋁業，第1季利潤也暴跌92%，可見美股未來將會持續震盪，經理人的選股功力才是績效突圍關鍵。
瀚亞投資旗下瑞萬通博-美國價值基金經理馬修．班肯多夫（Matthew Benkendorf）表示，一致且持續的盈餘成長才是穩定報酬的根基，現階段美股盈餘下修，產業與個股配置就更重要；過去這段期間基金績效領先，其實跟以盈餘預估為主的產業配置有關。
班肯多夫補充，因為盈餘預期穩定，因此現階段大盤在民生必需品上的權重雖只有10.7%，但他寧願在基金上把這產業的比重拉高到23.8%，反觀產業發展正向、但股價偏貴的醫療健護產業，也只比大盤的14.7%多加碼2.2%；光是這兩大盈餘正向發展的產業，就占了整體基金持股比重近40%，再搭配20%以跨國企業為主的科技業，美股盈餘下修最少的三大產業，包括民生消費、科技、健康醫療，成為基金布局主軸。
瀚亞投資指出，美股目前本益比已達17倍，盈餘下修將增加股市下跌風險，建議投資人仍要做好資產配置，以投資等級債或高收益債等固定收益產品為核心資產，再輔以俱備價格優勢的股票市場做衛星配置。
宏利環球美洲增長基金經理公司宏利資產管理（美國）表示，由於美國經濟情況相對穩定、消費強勁、房市復甦以及健全的金融體系，因此對美股持相對樂觀的態度，選股著重投資評價偏離價值的公司。