期貨技術戰略－恐陷整理期 宜調節賺價差
2009-06-08 工商時報 【本報訊】
6日在外資休假，台股補交易的情況下，僅剩下本土資金參與台股市場，使得交易量大幅萎縮至千億元以下，相較於月初的兩千多億元的大量，交易狀況顯得相當冷清。量縮上漲的表現，終止連5黑的局面，收復6,800點整數關卡，並重新站回5日均線及10日均線之上，周K線因而收了1根帶有下影線的黑K棒，總計單周共下滑34點，跌幅0.5％，單周平均日成交值為1,623億元。
期貨市場方面，雖然上周前半周多頭有意延續上周的漲勢，指數續創新高來到7,050點，也就是前波跌勢的起跌點位置附近，但多方無力續攻，使得指期也呈現連5黑的走勢，透露出7,000點以上累積相當沉重的賣壓。
就籌碼面而言，自6月台指期開倉以來，未平倉量大多都維持在4萬口以下的低水位，而近1周的跌勢，也吸引空方籌碼進場布局，但進場的籌碼相當有限，難以對目前的盤勢造成殺傷力。
就前10大特定法人的部位而言，雖然近月合約一直維持淨多單部位，但本周淨多單萎縮至3千餘口，反應出多方氣勢有逐日衰退的現象，比較不利後勢多頭上攻。
就技術面而言，即便6日的紅K棒無法收復5日均線，但卻將指數重新推回10日均線之上，低檔又有月線在提供支撐，短線上多頭仍握有優勢，只是此優勢能維持多久，仍有待觀察。因此，以目前量能水位仍偏低，而且多、空雙方難以有所表現的空間，近期陷入震盪整理的機率相當高，宜高賣低買，賺取價差。
至於選擇權方面，從買賣權留倉量的集中狀況可以發現到，買權集中價區為7,000至7,400點，共累積15萬口，賣權則集中在6,300至6,700點之間，共累積近10萬口，支撐與壓力價區分別在6,500點與7,200點附近，其中以6,600至6,700點的賣權，以及7,400點的買權留倉最為積極，反應出賣出買權的空方籌碼雖積極進場布局，但就布局的價位看，則顯得相當保守。另一方面，6日賣/買權未平倉量（OI P/C Ratio）值再度上揚至115％，處於一偏多水位，而且隨著時序進入6月合約的後半段，建議可站在賣方賺取時間價值。（大華期貨）