半導體看Q4 半喜半憂
2015-11-07 13:34:09聯合晚報 記者張家瑋／台北報導
半導體類股本季法說會陸續進行中，已公布第3季財報暨第4季展望情況是憂喜參半，兩大龍頭台積電（2330）與聯發科（2454）第3季財測順利達陣，惟台積電審慎看待第4季景氣，聯發科則毛利率持續下滑，而股后漢微科（3658）第3季業績腰斬，須待明年首季業績表現。
台積電第3季由於台幣貶值相助，單季合併營收2125.05億元，符合財測目標2，110億元到2，130億元之間；不過，今年2度調降資本支出由原105至110億美元調降至80億美元，降幅達24%至27%，雖說並非完全看壞半導體景氣，不過也對半導體設備廠形成不小壓力。
且罕見下修今年半導體成長至零，預估今年智慧型手機出貨較年增10%，平板電腦出貨量將年減14%，消費性電子及PC出貨量將年減6%，第3季底IC設計業的庫存水位，仍高於季節性水準10天左右，不過庫存修正可望於年底大致告一段落。
聯發科第3季合併營收569.62億元不僅財測順利達陣，更超出預期目標水準，不過由於3G手機晶片價格競爭激烈，單季毛利率跌破45%，落在42.7%，下滑速度超出預期，且預告第4季毛利率將持續下滑至40%正負1.5百分點，所幸本季立錡營收併入計算，營收才得以成長。半導體類股Q3財報
英特爾、台積電、世界先進等相繼下修全年資本支出，半導體設備廠漢微科影響最為深遠，第3季合併營收10.48億元，季減55%；稅後淨利4.66億元，單季稅後EPS6.64元，較上季大幅衰退32%，年減22%。漢微科預估第4季因庫存調整時間拉長，半導體廠商資本支出計畫趨於保守，因此短期內出機及收入認列時間點不確定性提高。
IC設計中，盛群（6202）第3季由於低毛利產品出貨比重降低，使得單季毛利率登上高峰，達到49.9%，而第4季雖毛利率恢復正常水準，但營收可望持續衝高。瑞昱（2379）9月消費類產品寫下歷史新高後，10月業績仍可維持高檔水準，能維持前季水準。