《盤前》資金寬鬆 台股趨堅
2015年10月26日 08:50梅中和
被視為國內市場資金寬鬆或緊俏指標的9月M1B、M2年增率，日前再度呈現「黃金交叉」榮面；而大陸央行近日又祭出大幅調降利率動作，加上歐洲央行也將進一步擴大QE(量化寬鬆)，使台股甚或全球股市資金行情蠢動，值密切追蹤。
業內人士指出，美國FED(聯準會)升息舉措，目前仍普被市場預期或延遲至明年初，而大陸再度調降利率動作，或將牽引日本、印度等央行跟進，使短中期全球股市資金寬鬆局面相對樂觀，對台股短多持穩震盪趨堅具正向。
據業內整理，今可能影響台股多、空動向市場消息如下，僅供參考：
(A)利多因子：
1.全球央行持續灑錢，金管會主委曾銘宗昨指出，周邊大環境趨穩，台股「最壞的情況已經過去」，近期更明顯看到外資回流台股，本月至22日止，外資累計淨匯入回到1，945億美元，等於單月外資淨匯入約12億美元（約新台幣384億元）。
而蘋果訂美國時間27日舉行法說會，美銀美林、摩根士丹利證券已將第四季iPhone出貨量調升至7，700萬支以上，外資表示，蘋果若釋利多，台股將挑戰9，000點。
2.上周五出爐的製造業採購經理人（PMI）數據顯示，歐美製造業景氣持續擴張，並且都在預期之上。市調機構Markit公布美國10月製造業PMI初值，從前1個月的53.1彈升至54，創下5個月高點。歐元區製造業PMI雖然與9月數據持平，為52，不過仍高於市場預期。
3.Google代表控股公司Alphabet、微軟、亞馬遜等第3季財報優於預期，激勵上周五美股大漲，可望扮演今（26）日點燃台股供應鏈火種；另台北時間周三清晨將公布財報的蘋果、福特，也可望有財報利多提振供應鏈股價表現，相關受惠股爆發可期。
美國進入超級財報周，重量級企業第3季財報陸續公佈，台系相關供應鏈個股，已出現法人在上周五率先卡位，如微軟發表新一代Surface Pro 4/Book，在美國預購5天內銷售一空。
讓在筆電市場獨霸的蘋果Macbook、MacAir倍感威脅，硬體大肆搶市也有利於Win 10滲透率提高，受惠股聯詠（3034）、群光（2385）、華碩（2357）將有題材、業績添雙利的效益。
4.今年11月，IMF（國際貨幣基金組織）將就人民幣是否納入SDR（特別提款權）做出最後決定。如今傳出，IMF高層已向中國發出強烈訊息，表示人民幣很快就會被納入該組織儲備貨幣內，此舉意味有更多國家會選擇吸納人民幣作為儲備，估計至少有1兆美元全球儲備將轉換為人民幣。
5.勞工福音來了！行政院會週四（29日）將拍板勞工退休金條例修正案，針對勞退新制年資滿15年的勞工，領月退金或領一次退休金可由勞工「二擇一」，大增勞工退休生活彈性規劃。
此外，這次修法將勞工權益缺口一次補足，若雇主未提撥6％勞退金至員工專戶將被公布姓名；同時增訂雇主申請公司重整、破產及債務清理時，債務免責範圍不適用勞退新制之勞工退休金，以保障勞工退休權益。
6.台股價量齊揚、周線連4紅，再加中國人行再降息1碼、降準2碼，將更激勵台股多頭攻擊力道，有機會催化高交叉持股的台塑、遠東、華新、統一、華碩、聯華神通等集團，年底作帳行情更火熱。
7.與歐洲央行（ECB）鴿派立場一致，中國人行上周五（23日）晚間宣布降息1碼（0.25個百分點），及降準2碼，市場分析，這不僅意味著中國正式進入到負利率時代，人行「雙降」措施也可能引發全球央行新一輪寬鬆潮。
8.工具機族群第3季因匯兌收益挹注，EPS普遍賺贏過上半年。福裕（4513）出售彰化二廠土地及廠房，處分利益1.46億餘元於第3季入帳，第3季EPS逾2元，在工具機廠獲利僅次程泰（1583）第3季EPS上看2.5元。法人估，上銀（2049）第3季EPS至少3元，有機會超越上半年3.61元。
9.為期三天的台北紡織展落幕，包括NIKE、The North Face、Hugo Boss等全球知名品牌，齊聚台北採購。
市場指出，參展的廠商無論是上游的紗線廠遠東新（1402）、台塑集團的福懋興業（1434）、中游布纖族群宏遠（1460）、南緯（1467）、三洋紡（1472）及下游成衣代工廠儒鴻（1476），都已接獲品牌商洽詢訂單，為明、後年營運加分。
10.NAND控制IC龍頭群聯（8299）在第3季合併營收交出突破100億元好成績，並創單季營收歷史新高，受惠於記憶卡市場需求暢旺，法人預估10月業績將站上35億元，優於9月並續歷史新高，今年全年營收可望較去年成長逾2成，營運成績遠優於整體半導體產業。
另外，群聯轉投資的SSD控制IC廠合肥兆芯，因看好在地的固態硬碟（SSD）市場設立，目前合肥兆芯已正式營運，並進行在地化市場經營積極卡位大數據商機。
11.橘子（6180）旗下的樂點行動支付23日宣布獲金管會核准，取得專營電子支付機構正式營業執照，這是繼歐買尬（3687）旗下的歐付寶於10月中旬取得執照後，第二家拿到專營執照的業者。
12.市櫃印刷電路板廠下周密集舉辦第3季法人說明會，台虹科技（8039）、台郡科技（6269）、欣興電子（3037）等蘋果概念股陸續登場，預料將繳出亮眼成績單，第4季也可望淡季不淡。
13.智擎（4162）雙喜臨門，胰臟癌新藥MM-398繼取得台灣藥證後，又奪下美國藥證，最快今年底還有機會取得歐、亞國家開發里程授權金3，500萬美元，全年EPS從6元起跳。
未來3年還有1.3億美元銷售里程授權金可供入帳，獲利成長空間大，23日成交爆出1.1萬張天量，股價一度亮燈漲停。
14.全球景氣低迷，各產業多少都受到衝擊，惟獨自行車族群業績逆勢成長，無論是成車廠的巨大（9921）、美利達（9914）、愛地雅（8933），或是零組件大廠桂盟（5306），前3季業績均創下歷史同期新高。法人表示，今年歐美天氣較往年佳，自行族群今年營運表現料將續創新高。
15.國際半導體設備材料產業協會（SEMI）23日公布，今年9月北美半導體設備製造商訂單出貨值（B/B）達1.07，連續3個月向上，並改寫近6個月來新高；惟9月訂單出貨之三個月平均值低於8月數值。
16.華碩（2357）、Google是否再續前緣？施崇棠日前接受國外科技論壇訪問時，證實雙方正在合作新產品，要市場「敬請期待」，他還提到平板市場正在走下坡，所以會是其他類型的產品，引發華碩明年有望打造新款Nexus智慧手機的臆測。
17.宸鴻(3673)第3季合併營收342.35億元，季增44.2％，單季可望順利轉虧為盈。接下來蘋果新品持續鋪貨，微軟Surface等非蘋客戶新產品陸續量產，預期10月營收持續向上，整體第4季表現也會優於第3季，單季營收有機會重登400億元大關。
18.據中共十八大提出「到2020年要實現GDP和城鄉居民人均收入比2010年增長1倍」的全面建成小康社會目標，讓「十三五」規劃意義尤其重大。發改委官員日前透露，「十三五」經濟增長目標將是6.5％。
人民日報官方微博昨披露「十三五」規劃的10大任務目標，包括：保持經濟增長、轉變經濟發展方式、調整優化產業結構、推動創新驅動發展、加快農業現代化步伐、改革體制機制、推動協調發展、加強生態文明建設、保障和改善民生、推進扶貧開發。
19.看好東南亞工業用紙需求成長，加上主要客戶南移，並考量東協關稅問題，國內工業用紙大廠正隆（1904）決定在越南平陽增設造紙廠，粗估總投資金額高達2.4億美元（約合新台幣78億元） ，成為正隆海外最大的投資案。
正隆表示，該廠年產能規畫30萬噸，主要以自用為主，最快年底動工，2018年上半年投產。
20.蘋果即將在周二盤後公布上季（7至9月）財報。儘管歷年7到9月通常是蘋果業績一年中第二糟的一季，但今年在iPhone 6S及6S Plus加持下，分析師看好蘋果連續12季每股獲利（EPS）優於預期。
21.協助國內產險業突破經營瓶頸，金管會正研議開放產險公司推出3年期健康險及傷害險，最快11月底前宣布開放，未來將視經營情況再逐步延長保單年期或擴展到其他險別，這也是產險業近15年來，再度推出逾1年以上的保單，第一年估計可增加30～50億元的保費。
22.雖然國際能源總署（IEA）預測，明年全球原油需求量增長幅度，將較今年減少約三分之一，但歐洲央行暗示要擴大量化寬鬆貨幣規模，加上中國調降利率，刺激國際油價上周五走揚。
23.面板超級法說周本周登場，將由友達（2409）打頭陣，率先在27日登場，群創（3481）接著在29日召開，F-TPK（3673）則在11月初舉行。
雖然面板價格直直落，但受惠Q3新台幣貶值，預料面板廠還是可以繳出獲利的成績單，不過第4季能否維持獲利，備受各界關注。
24.中國互聯網三巨頭百度、阿里、騰訊的競逐戰場逐漸擴圍，近期三方在「互聯網＋醫療」的競爭態勢愈演愈烈。
10月，百度宣布建立「互聯網＋醫療」生態聯盟；騰訊則與高瓴資本、高盛集團等共同投資微醫集團（掛號網）1億美元，再次刷新業界紀錄。
25.宏達電（2498）的5萬張庫藏股已期滿，受到股價自9月14日起就超過買回上限60元影響，宏達電只買回4，110張、達成率僅8.22％。
以8月25日至9月13日間宏達電總成交量逼近29萬張來看，庫藏股只佔總量的1.4％，與宏達電所謂庫藏股「佔成交量達一定比例」相去甚遠。宏達電將於本週五舉行法說會，後市能否持續看漲，第4季展望是關鍵。
26.韓國上周五公布第3季經濟成長率彈升，優於市場預期且寫下2010年來最佳季增幅，但出口疲弱卻意味今年全年仍難逃成長減緩及遜於官方目標的命運。
27.中國國家主席習近平訪英第4天，再傳中英在衛星通訊上重大合作，國際移動衛星組織（Inmarsat）與中國簽訂為期15年的「一帶一路」衛星通訊服務協議，價值或達數億美元。
28.外資大買股成市場吸金焦點，智邦（2345）、技嘉（2376）、創見（2451）等13檔外資大買股，上周周量大於前周，周漲幅遠強過台股，相當吸睛。
29.生技股利多連連，智擎（4162）、安成藥（4180）及佰研（3205）等23日強勢上漲，推升櫃買指數來到近3個月新高，櫃買生技股占櫃買市場成交比重達25.24％，表現強勢。由於「台灣生物經濟發展方案」本周將報行政院定案，政策加持及進入旺季利多，生技股火力旺。
30.中國人行23日晚宣布「雙降」，24日起降息1碼、降準2碼，繼續加大資金寬鬆力度，預期將有利原物料、中概股，且歐美股市聞訊全面大漲，將激勵外資持續買超台股，權值股可望受惠，包括台泥、台塑、F-中租、裕隆、潤泰新、台積電、鴻海等12檔本周將領頭衝鋒。
31.台股再添新資金動能。金管會23日公告，國際證券業務分公司（OSU）銷售境外基金，其投資台股上限由現行30％拉高到50％，加上9月初國際金融業務分行（OBU）銷售的境外基金亦拉高到50％，粗估增加2成部位，至少可為台股增加3，400億元銀彈。
32.中國大陸今起至29日止，將召開五中全會，定調十三五規劃內容，滬深2X（00637L）及上証2X（00633L）反應陸股利多，上周五帶量上漲，成交量高居市場冠亞軍；人民銀行再度宣布降準降息，陸股持續看多，與陸股連動ETF後市漲勢可期。
33.台股在外資持續作多期現貨效應，指數再創低點反彈新高且周K線連四紅，投資專家陳奕光以及黎方國均看好資金行情，本波指數有機會上看8，900到9，000點，但看本周科技公司超級法說會中性偏保守。
34.選前可望再有政策利多！期貨交易稅徵收率減半措施，即將在今年底落日，財、金兩部會已啟動成效檢討，財政部也鬆口，減稅期間的市場動能若達到評估目標，不排除繼續維持10萬分之2的優惠稅率，以提振資本市場。
35.SM與ABS供給持續吃緊，明年營運仍可望審慎樂觀推進。據IHS推估，2016年SM與ABS供給增幅各約1.8％及1.6％，期間需求增長分別達2.2％及與4.1％。SM廠台化（1326）、台苯（1310）及國喬（1312）營運相對勝出、看俏。
(B)利空消息：
1.牽動未來5年台股走勢的變數為何？花旗環球證券台灣區研究部主管谷月涵（Peter Kurz）23日認為，不外乎「科技業將面臨成長趨緩與中國競爭兩大挑戰」與「政治結構將以民進黨主張為主流」這兩項影響較大。
2.北市高總價住宅物件近1年來交易明顯受到壓抑，內湖五期重劃住宅區因有高綠覆率，且區內屋齡皆在7年以內，前幾年住宅單價都在80萬～100萬元間。
但當地房仲透露，今年該區域房價已有修正，住宅單價已下修至6～7字頭，重劃區陣痛期快過去，房價相當甜美可口，交易量已開始慢慢浮現。
3.隨著中國北方進入冬季，鋼鐵需求大幅萎縮，現貨鋼價綜合指數在最近一周跌幅擴大；與此同時，國際四大礦山企業第3季產量報告公布，產量無一例外均呈增長態勢，鐵礦砂市場供大於求更加明顯；市場人士預測，進口礦價可能將跌破每噸50美元關口。(工商即時)