歐元續寬鬆 聚焦貶值概念股
2015-10-01 14:29:07 聯合晚報 記者葉憶如／台北報導
德國福斯汽車驚爆柴油車排廢造假醜聞使歐美股市大震盪，但已止穩，國泰投信今日中午發布關鍵報告認為，短期歐美股雖仍受醜聞事件或有影響，第4季歐股仍難脫希臘還款進度與美國升息雜音帶來波動，但資金寬鬆，企業獲利預期增加，建議投資人可聚焦歐元貶值概念股，或部分金融、消費及醫療類股。估2015年義西德三國有機會獲利年增逾一成。
國泰投信海外投資部胡耿銘協理分析，今年前2季歐元區經濟穩定成長。從總經數字來看，歐洲最新失業率降至3年半新低，8月歐元區綜合PMI（採購經理人指數）終值上修，新訂單、出口訂單成長加速，製造業就業增幅創4年新高，ECB實行QE方案的成效將逐漸實現，在龐大資金挹注下，歐股長期多頭趨勢不變。
此外，歐元貶值超過20%，帶動觀光熱潮，刺激外銷出口成長，帶動出口、觀光旅遊和消費產業獲利大增，致使企業獲利成長，國泰投信預估，2015年歐元區企業獲利成長，南歐國家包括義大利、西班牙及德國都有10%以上的獲利增長，顯示企業成長性將大幅改善，有助支撐歐股表現。
歐元區主要國家中，以德國經濟體質最為穩健，消費出口均衡發展，惟福斯事件發展值得關注。而西班牙則因最早推行勞動市場改革，展現強勢復甦態勢，但高達23%失業率及年底國會大選增添不確定性。而義大利總經倫齊在2015年開始實施就業法案，希望藉此創造新就業及增加企業投資意願，改革成效值得期待。
不過，國泰投信提醒三大風險，希臘債務問題影響、歐洲國家年底大選、中國經濟放緩。整體而言，相較美國即將進入升息循環，德拉吉已預告QE加碼或延長，對歐洲市場資金充沛及經濟成長形成長期支撐。胡耿銘建議，未來一年，歐洲市場相較世界其他各地市場，提供相對安全的避風港，投資人不妨利用市場表現疲弱之際來增加投資部位。看好金融、工業和消費相關產業，至於投資區域則以德國、義大利、西班牙和丹麥最有機會。