低接？大摩：勿操之過急
2015-08-08 13:46:55 聯合晚報 記者林韋伶／台北報導
台灣電子類股股價大幅修正，許多投資人躍躍欲試想逢低介入市場，然而摩根士丹利證券分析，不排除電子族群獲利表現將再下修，投資人勿操之過急。
在終端需求不振的環境下，電子廠紛紛下修財測，外資圈也因此吹起下修廠商獲利與目標價的風潮。以7月NB出貨量來說，因為6月基期相對較高，巴克萊證券原先預估可能月減15%，但現階段修正為月減18%，而出貨數字則可望落在1000萬台。若以第3季表現來看，先前預期出貨量將季增10%，現在數字則萎縮到僅9%，不過數字還是優於季節性表現約3%。
巴克萊證券分析，在桌上型電腦與主機板的部分，先前預估出貨量可望月增1%，但現在數字卻大幅下滑到恐月減7%；在通路庫存仍偏高的情況下，7月桌上型電腦與主機板出貨量可能僅有390萬台。而若以第3季整體表現來看，原先預估可能有季增9%的數字下修到僅6%。
此外，摩根士丹利證券也分析，整體來說電子廠商獲利成績與第1季時一樣令人失望，但在近期電子類股遭逢的賣壓較第1季時大，主要有三項因素：第一，除了亞洲供應鏈以外，像蘋果等公司公布的財報成績一樣不符合市場預期；第二，全球總經環境表現劣於3個月前的表現；最後，因為有併購案讓股價在第2季維持在高檔區。
摩根士丹利證券指出，儘管近期電子股股價已經拉回許多，但目前整體PE值還在12倍的水位，高於歷史低點的10倍PE，且不排除電子族群獲利表現將再下修。