穩操勝券》看獲利選股 贏的策略
【經濟日報╱記者／詹惠珠】 2009.05.15 03:09 am
台股昨（14）日在行政院長劉兆玄接受媒體採訪時表示，台灣經濟情勢仍很嚴峻，股市回升與經濟基本面表現不成比例，「是有點超過了」，被市場解讀為政府降溫的訊號，即使有MSCI調高台股權重的利多，但大盤仍重挫120點，外資大賣121億元。
如果從經濟數據來看，例如4月出口年衰退率高達34.3%，也較3月意外地減退4.7%，美國13日公布的零售數據意外下滑等，劉揆是說對了。
MSCI新兵 具趨勢題材
不過，個別產業復甦的力道不盡相當，有的產業仍在隧道裡，看不到出口的亮點，有的則是距隧道僅1公里處，目前產能滿載。劉揆才剛參訪完的LED產業，則是已出了隧道，因此從個別產業復甦力道來看，劉揆只對了一半。
目前大家對經濟景氣的看法相當分歧，樂觀和悲觀各有所本，但美、日央行總裁都嗅到回春的訊號，日本央行總裁白川方明在倫敦演說時表示，從日本3月工業生產指數六個月來首度上揚等數據顯示，日本經濟已可看出明朗（回復）的徵兆。美國聯邦準備理事會日前表示，如果金融不再出大差錯，今年稍後可望恢復成長。
投資大師安東尼波頓則認為，沒有必要因為經濟數據仍然低迷，就輕忽這波反彈的真實意義，就是全球股市已踏出「熊轉牛」的第一步，股市會在六至12個月前，提前反映市場對未來復甦的預期。
因此此時選對股票，制定「贏」的策略，顯得相當重要，MSCI全球標準指數系列當中的MSCI台灣指數新增22檔個股，大部分昨天都呈現大漲，外資持股低於10%的勝華、原相、榮運等，更都呈現漲停，剛掛牌就被納入的洋華，反映出觸控面板的未來是一個重要趨勢和話題。
由於經濟景氣在混沌的十字路口，此時選股應以第二季有獲利可以當靠山的產業為主，例如第二季獲利最整齊的族群，可望由鎰勝、良得等連接線廠勝出，這個族群雖然冷門，但是科技廠中目前本益比最低的類股。
連接線廠 本益比偏低
電源線獲利亮眼的主要原因，是因為第一季原物料價格下跌，在電源線成本結構中，銅和PVC占七到八成，去年9月國際銅價還在一噸7,000美元，到年底則急挫到3,000美元，因此今年第一季銅價在3,000美元到4,000美元間，且PVC與周邊費用如運費、各種耗材價格都下降，使讓廠商單位成本下降，毛利率上揚而拉高獲利表現。
【2009/05/14 經濟日報】@ http://udn.com/