智原（3035）公布去年第4季財報，毛利率50.2%，低於前次法說會成長的預期，主因提列較多存貨跌價損失，導致ASIC產品線毛利率下滑，扣除此部分，實際上單季毛利率仍優於前一季；稅後淨利為1.7億元，每股稅後盈餘（EPS）達0.41元。
展望今年第1季，營收成長幅度挑戰10%，各產品線部分，IP授權金營收穩定，NRE、MP等產品持續成長中，因此，毛利率、營益率展望均優於上一季。
智原去年下半年新產品陸續到位且進入量產後，今年營收成長幅度將達二位數，其中NRE與MP的成長動能來自於通訊與多媒體相關專案，前者包括4G基地台，來自於光纖到戶的貢獻更多，Smart-grid專案成長比重也高，後者以安全監控為主，主要來自於中國大陸客戶需求，通訊與多媒體大部分量產以40nm為主。
考量NRE營收明顯成長，且MP以高毛利率的通訊產品線為主，因此，毛利率至少維持在去年水準。
由於股價為先行指標，在智原具未來成長性題材中，股價已在近期落底且開始回升，等大盤籌碼穩定後，將反映智原的基本面，投資人可利用認購權證參與行情，選擇價平至價外10%附近權證，更多權證資訊可參考「富邦權證財神網」。