2015/01/13 11:19 【時報記者沈培華台北報導】
DRAM廠去年大風光，今年為多頭關鍵第三年，市場開始浮現雜音，短期因淡季面臨報價下修的壓力，加上韓廠製程提升帶動產能並規畫增產添隱憂。整體而言，隨著製程微縮，今年DRAM價格有下修空間，供需也不像去年那般緊俏，但因新增產能也有限，DRAM大多頭第三年預計獲利表現仍不俗。
南亞科 （2408） 去年第四季受到產品價格走跌影響，單季營收124.07億元，比去年第三季減少5.21%，但優於第二季的119.16億元，加上可望受惠新台幣貶值，預計去年第四季獲利僅比第三季小減、甚至力拚持平。去年全年將可賺一個股本。
華亞科 （3474） 去年第四季受惠產品價格走揚及新台幣貶值，單季營收達207.48億元，季增2.37%，為歷史次高，亦優於法人預期。華亞科去年第四季獲利挑戰歷史新高紀錄。去年全年EPS挑戰7元以上。
南亞科及華亞科去年獲利均可望創歷史新高紀錄，去年第四季獲利也仍在歷史高檔水準，但隨著DRAM一線大廠轉進20奈米成本降低，預計今年第一季DRAM價格下跌逾5%。全年來看，今年需求穩定成長，供給增加的幅度加大，使得今年供需狀況可能不似去年那般緊俏，今年全年價格比去年下修的趨勢可能逐步確立；但因製程提升帶動成本下降，預料DRAM今年獲利仍可保持一定水準，將可持續壯大實力，因應2016年較大的變數。
消息面方面，DRAM廠華亞科與兩大股東台塑集團、美國美光（Micron）等三方間，將對新的6年期合約內容進行討論。外資指出，若今年華亞科出貨給美光的DRAM計價公式，與去年維持不變，該股可望重新評價，若新的定價公式低於40%的水平，則壓抑公司毛利率。
南亞科則傳出東芝擬砸10億美元結盟。法人指出，南亞科和東芝策略聯盟不失為一個選項，除有助東芝在Flash市場的競爭力，亦可鞏固自家DRAM的產能出海口。此案若成真，有助市場看好南亞科的投資價值。
就市場供需來看，法人指出，2015年DRAM供給的位元成長率預估25~30%，過去兩年的需求方面，若以目前的價格結果看，約是23~24%的年增率。今年DRAM位元成長的擴張加快，上看3成，較去年多出6個百分點，從供需比的角度來看，2015年的供需比相對2014年弱，價格將有向下的調整空間。短期隨著PC淡季，預計第一季價格呈現緩跌。
今年第一季供給就可能增加，主要是兩家韓廠的20奈米製程可望進入佳境，加上三星擴增的Line 17今年第二季投片，以及Hynix的M14廠亦在今年中落成，皆是2015年供給的不確定性。若三星因手機失利持續擴增記憶體產能，對DRAM未來供需狀況不利，將使得2016年DRAM廠的獲利可能出現較明顯下滑。