〈美股一周〉美元太強恐傷獲利 美股還有續漲空間？
鉅亨網編譯張正芊 綜合外電2014-09-2218:05
本週美國股市關注逼近 4 年來最高水準的美元強勁漲勢，投資人將試圖從 Nike (NKE-US) 等跨國大企業即將發布的財報及財測，來評估美國企業可能受此衝擊的程度；以及美元上漲對於原物料價格的打壓，可能對於類股的影響。
另一方面，上週美國股市受到美國聯準會 (Fed) 貨幣政策決議的寬鬆立場激勵，三大基準指數攜手收高，貼近史上最高水準。本週將有多位 Fed 官員將陸續繼續發表政策相關談話，作為投資人推測央行意向的重要參考。
而美股標準普爾 (S&P) 500 指數今年來已上漲近 9%，漲勢看似不墜，讓不少警告下跌修正的分析師至今仍無信用證據。但這股漲勢還能持續多久？又有哪些條件支持投資人繼續看多？同樣也將牽動本週市場神經。
追蹤美元兌 6 種主要貨幣價格的美元指數已連續上漲 10 週，創 1973 年指數有史以來最長漲勢，並已來到美國企業恐怕須開始視為不利的高水準，例如軟體甲骨文 (Oracle)(ORCL-US) 已示警。
《雅虎財經》資深專欄記者 Michael Santoli 指出，強勢美元在過去 1、2 年還未構成問題，如今情況已不同。紐約 Sarhan 資本執行長 Adam Sarhan 也表示，過去 1、2 年美元漲跌相對平穩，但今年夏天開始情況變了，漲勢正在逐步升溫。
即便在今年 3 月，美元指數仍較目前水準低逾 5% 時，Nike 已警告強勢美元恐嚴重拖累獲利表現。Janney Montgomery Scott 首席投資策略師 Mark Luschini 也預警，美元升值很可能會是比企業營收成長前景更大的問題，因為跨國企業的獲利成長恐受衝擊。Nike 將是本季首個公佈財報的道瓊 30 工業指數成份企業，結果週四見分曉。
除此之外，Fed 上週貨幣政策聲明，將超低利率續行一段「相當長時間」的措辭保留。但加上之後 Fed 主席葉倫 (Janet Yellen) 在記者會上的發言，如同 TJM Institutional Services 接受《CNBC》訪問時指出，透露出的政策立場「一方面較投資人預期寬鬆，另方面又較預期更緊縮，真的不夠清楚」。
其中最明顯的差異，在於 Fed 發布的官員對利率的預測，與其利率政策聲明有落差。Fed 官員目前平均預期，聯邦基準利率至明年底將上升至 1.375%，較今年 6 月預期的 1.125% 上升。
本週一至週四，每天都將有美國地方聯邦儲備銀行總裁排定發表演說，包括 William Dudley、Narayana Kocherlakota、Esther George、Loretta Mester、Charles Evans 及 Dennis Lockhart，投資人將試圖從這一連串發言，來揣測 Fed 內部的意見動向。
《CNNMoney》報導，有鑑於今年以來美股上漲力道，要繼續維持漲勢有 3 個條件。第一，美國經濟成長既不能太強也不能太弱，才會受到 Fed 加持；第二，美股企業獲利得真的成長；以及第三，地緣政治情勢維持穩定。