睽違近4年，散裝航運類股再添生力軍，繼F-慧洋（2637）於2010年上市後，正德（2641）將於10月9日上櫃，且將採競拍方式，競拍底價訂為每股10.8元。董事長蔡邦權表示，將在今、明兩年散裝谷底積極布局，「產業景氣須至2016年才可望翻轉。」
正德主要經營亞洲近洋航線，目前旗下共有7艘散裝船，由於持有兩岸間直航許可，近年來獲利穩定，去年營收6.68億元，年增3.4%，若以掛牌前股本計算，每股純益0.52元，今年上半年營收3.4億元，每股純益0.31元。
旗下船舶多採長約
就目前散裝航運景氣看法，蔡邦權分析，就市場供需及運價走勢來看，產業景氣其實仍未好轉，預料至明年都仍將處於U型谷底，「壞不會再壞，但好也不會太好，必須等到2016年，才會有較明顯的翻轉。」
有鑑於此，正德旗下船舶目前也多採長約，以現有自有船隊共7艘，其中4艘採長約、1艘則採1年1月短租，另2艘採取自營，長約船舶營收貢獻佔比高達70%。
除現有船隊，蔡邦權指出，甫於9月初簽訂新造的3艘1.7萬噸輕便型船舶，也同樣分別已簽訂7~10年的長約。其中，2艘將於明年8月及11月交船，合約價格還不錯，毛利率約可達到40%。
儘管目前產業景氣仍處於谷底，蔡邦權表示，正德旗下散裝船共有3艘持有兩岸間直航許可，相對具有競爭力，且受惠於長約支撐，近年無論營收或獲利表現，都維持穩定成長。
獲利維持穩定成長
此外，看好產業景氣將於2016年翻轉，正德因此積極擴充船隊，計劃將觸角由目前的近洋區域，延伸至歐美等遠洋市場，轉型為全球型散裝航運公司。
為配合全球布局，蔡邦權表示，在現有基礎下，每年將新增2~3艘新船，預計2016年船隊數將增至13艘，之後每年仍將固定以增加3艘新船的速度，中長期拓增至20艘以上。
代表散裝航運市況的BDI（Baltic Dry Index，波羅的海乾散貨指數）持續走低，最新交易日指數1197點。除正德對產業景氣看法保守，目前包括新興（2605）及F-慧洋，也都同樣保守認為，散裝景氣須至2016年才好轉。
BDI指數持續走低
新興主管認為，近年散裝航運市場波動劇烈，市場走勢有愈來愈難以預測的趨勢，尤其過去炒家競相投入之下，產業結構與過去已經完全不同，公司只能更密切觀察，以便靈活因應。