基亞的一堂課系列四 處置措施過時 應訂新機制
【聯合晚報╱嚴珮華、黃淑惠】 2014.08.21 03:14 pm
基亞(3176)股價到今天已無量拉出連19根跌停，幾喪失原有交易機能。基亞事件爆發後，櫃買中心為保護投資人，對基亞祭出五次的全額交割與分盤交易，持有基亞的投資人求售無門，是愛之？害之？
基亞由於期中解盲未過，連續暴跌，櫃買中心依法處以五次全額交割與分盤交易。但這樣的處置讓基亞更難成交，投資人面對的是股價每天開盤就跌停，且成交量都僅在個位數或十位數，但委賣張數卻高掛8千、9千、甚至上萬張以上，投資人不禁紛悶問：這樣要跌到什麼時候？
基亞暴跌打不開，連帶卡住投資基亞的金主與大戶，轉而大賣其他的股票以套現，昨更傳出部分中小型主力股出現違約交割，導致股市失序。因此，基亞凸顯的不再是基亞個別事件，而變為整體證券市場的重要事件，櫃買中心以此處置保護投資人，但結果反而是影響了投資人與投資市場。
櫃買中心對基亞共有五次的處罰，且祭出多重處置。第一次是8月4日，處置時間為8月5日至8月18日，祭出全額交割以及5分鐘撮合一次分盤交易。第二次是8月7日公告，於8月8日至8月21日處以全額交割以及延至20分鐘撮合一次的分盤交易。第三次是8月12日公告，於8月13~8月26日執行。第四次是8月15日公告，於8月18日至8月29日執行，第五次是8月20日於8月21日至9月3日執行。
櫃買中心除了追發五次保護令，更對基亞處以多重處理，以提醒投資人注意基亞事件的嚴重性。這一次櫃買中心祭出雙重保護，全額交割意在提醒投資人這檔股票有問題，要買就要先繳錢，而分盤交易更是令交易無法順利，再給投資人第二層「保護」。結果讓基亞更打不開跌停。以8月12日來說，基亞唯曾爆出6810張成交量打開跌停，但在20分鐘分盤交易與全額交割下，股價再度跌停，且至今都仍打不開。基亞在這樣的保護機制下已失去正常的交易功能，造成流動性不足，投資基亞的投資人現在也只能無語問蒼天。
從生技大國美國來看，美股原無漲跌停限制，且對於股市利多、利空消息對股價的影響都不插手，讓市場自由充反應，因此，市場的多空消息通常會一天內反應完畢；而香港股市通常在重大訊息公布前，先停止交易，以利消息的公平性。對照之下，櫃買中心的五次全額交割與分盤交易保護措施，似已失效與過時，不僅讓基亞深陷跌停泥淖，也影響了投資信心與整體市場。主管機關當務之急，應重新擬訂新的機制，讓基亞事件成為台灣股市進步與成長的關鍵，真正發揮保護善良台灣投資人的功能。