多方高檔無力 獲利了結賣壓出籠
‧永豐期貨 2009/03/19 16:48

「大盤走勢」：
週三美股四大指數續彈，週四的亞股卻是開高走低的弱勢表現。台股早盤由金控股領漲下強勢帶領金融股進行補漲，而在資金行情帶動下，營建股、食品股與造紙股良性輪動，帶領大盤創下5125.4新高點，然而午盤過後隨著日韓股走弱，台股賣壓湧出，指數由紅翻黑，震盪拉回整理。而籌碼面法人再度呈現土洋對作的情況，本土法人賣超10.22億元，而外資則是買超8.48億元，三大法人轉為小幅賣超1.75億元，終場指數小跌11點，以5035點作收，成交值為1172.54億元。
「期貨走勢」：
台指期週四下跌48點，收在4980點，以留長上影線的中黑棒作收。就價差方面來分析，四月台指期轉為逆價差55.93點，電子期逆價差2.23點，金融期逆價差5.07點，三月摩台期則是正價差0.57大點。
台指期空方週三便開始蠢蠢欲動，週四早盤多空便開始拉扯，即使盤中一度來到5100點叩關，但高檔買盤轉為疲弱，空方於午盤過後便開始大幅進攻，多方無力防守下指數大幅拉回貫破5000點整數。就技術面的角度來觀察，此波從3/3日低點起漲後已反彈達867點，均線正乖離持續擴大，日kd指標也來到相對高檔的位置，短線指數仍面臨不小的獲利了結賣壓，但事實上漲多後指數小幅度拉回整理，反而對於盤勢有較正面的幫助，而目前五日均線支撐暫時失守，近日若未能儘快收復，盤勢將不利多方續攻。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人調節淨多單1,600口，目前總部位降至淨多單7,876口，特定法人同步大幅調節淨多單3,291口，目前淨多單升至9,551口；三大法人週四在現貨市場小幅賣超，於期貨市場則是調節淨多單326口，目前淨多單總部位降至15,409口。
「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，四月份買權集中在5100～5400點；賣權部份集中在4600~4900點。另就未平倉量來分析，四月份買權OI降至106,719口，主要增加與最大序列仍在5300點，水位為26,321口；而賣權的OI升至147,948口，主要增加與最大序列向下來到4600點，水位為16,781口。未平倉量put/call ratio從1.09升至1.39，籌碼面對多方較有利。在隱含波動率方面，四月份買權平均隱含波動率由30.9降至29.94，而賣權平均隱含波動率由37.75降至36.76，多空雙方態度轉為保守，操作上仍是建議不追高，待指數拉回時再伺機進場佈局賣權多頭價差部位。