關個股 : 茂達(6138) 大中(6435)
MoneyDJ新聞 2014-07-04 10:09:09 記者 編輯中心 報導
依據國內法人對茂達(6138)之最新研究報告指出，公司自去年起進行營運結構優化，降低對PC產業依賴，並提升平均產品毛利率，已見成效；且預計年底前實施減資計劃，有助提升整體獲利水準。
茂達為類比IC設計大廠，主要產品以主機板及NB應用為主，佔營收比重近4成；線性穩壓器、電源管理IC及風扇IC各佔營收比重約三成；Audio IC佔營收比重約一成。
近年受PC產業成長速度減緩影響，營運表現衰退，公司遂逐步淘汰Pin-to-Pin產品，並自去年起開始進行工業電腦、高階伺服器及直 流變頻馬達等新品開發，提升客製化及高整合度電源管理晶片比重，不僅可分散對PC產業過度集中的問題，也有助提高產品平均毛利率。在新品效益發揮下，今年Q1毛利率已明顯提升，且受惠PC換機潮需求帶動，公司自Q2起，營運將向上成長。
因INTEL新平台Bail Trail改採用PWM整合MOS的Converter(轉換器)設計，公司自去年下半年起，已陸續接獲客戶採用訂單，主要出貨平板、NB及手機客戶，單月出貨量超過百萬顆，預估今年下半年主要營運動能將來自Converter及Load Switch(負載轉換器)晶片，出貨量可望逐月成長，市場滲透率上看七成。
此外，公司預計今年進行現金減資3.3億元，減資比率約25%，減資後資本額約9.9億元，在產品結構優化，加上減資計劃實施，公司獲利可望改善。
公司持股45%的子公司大中(6435)預計年底上櫃。大中主要生產MOSFET、IGBT等功率元件及高壓積體電路，產品以PC應用為主。