操盤心法－半導體、4G、蘋概 科技股亮點 2014-06-16 01:20工商時報富蘭克林華美投信傳產組主管 楊金峰
市場分析：過去1周亞股受惠於中國大陸出口數據優於預期帶動，多數呈現上漲走勢，惟受到世界銀行下修今年全球經濟成長預估，以及伊拉克地緣政治風險升溫影響，漲幅略有收斂。台股則由表現強勢的生技類股，以及光電、電腦週邊與零組件類股領漲，加權股價指數來到6年多來新高水準，成交量能亦均維持於千億元之上。
觀盤重點：未來1周國際較重要的觀察指標為美國聯準會利率決策會議，此次會議還將公布最新的經濟預測，聯準會主席葉倫也將於會後召開記者會，依據彭博資訊調查，市場普遍預期聯準會仍將維持100億美元購債金額縮減的政策步調，預估會將購債金額由每月450億美元降至350億美元，會議中也將討論控管短期利率的政策工具選項，投資人將關注聯準會是否會釋出更多政策訊號，但整體而言，評估本次利率會議並不會有太大意外。
投資建議：台股自5月中旬以來即維持延著5日線上漲的多頭格局，由於目前台股籌碼面安定，盤面交投亦趨熱絡，且外資期貨仍維持偏多操作，可望支撐指數表現。雖指數面臨9，220高點難免有修正壓力，但整理期預估不會像9，000點關卡那麼長，操作上宜更謹慎選股，並將眼光拉長至尋找明年獲利展望明確的公司，畢竟今年台股仍以資金行情為主，明年則將回歸基本面。布局上，仍以半導體、4G、蘋概，以及中國大陸內需、汽車零組件相關等強勢族群為主。
由於目前盤面主流仍以科技類股為主，推動整體科技股的本益比水準有向上調升的趨勢，不過今年全球半導體景氣暢旺，需求成長主要來自於智慧型手機、平板與PC訂單，由於半導體為電子業景氣領先指標，除上游廠商接單熱絡外電子下游自然也不寂寞，蘋果供應鏈持續強勢、非蘋陣營也開始有一些表現，可密切注意下半年新產品出貨高峰組裝廠出貨狀況。
至於近期表現強勢的DRAM族群，除海力士火警造成的供給減少仍未恢復外，景氣好轉的需求面增長也是推升營收與股價表現的主要因素，且下半年通常是傳統旺季，預期DRAM族群短期仍維持多頭表現。
就傳產族群而言，儘管今年以來表現相對不理想，但近期股價已進入打底階段，加上7、8月除權息旺季來臨，傳產股中不乏許多股利配發大方的企業仍有填息行情可期，建議投資人仍可配置部分資金於傳產類股，一旦資金開始輪動，便能迅速掌握行情。
至於汽車零組件雖然去年漲多至今，但在歐、美、中景氣穩健復甦下，市場換車需求有增無減，市場預估今年美國汽車銷售將成長6％、中國城鎮化推動也會帶動汽車需求起飛，預期未來汽車零組件股業績表現仍大有可為。
而隨著世足賽開打預期可帶動服飾、運動鞋等相關產品熱銷，廠商大多會在賽事開打前半年鋪貨，利多也跟著提前發酵，惟過去毛利較高的機能性服飾，後續雜音恐較多，上游供應商與下游品牌兩端皆參與競爭，未來發展仍須觀察。
近期表現亮眼的生技族群也是下半年不可或缺的持股配置，台灣在生技產業耕耘著墨已久，不少公司已有實際業績出現，部分公司的新藥已在臨床最後階段，今年可望獲得核准上市，最近股價表現更是出色，且美國那斯達克生技指數（NBI）亦延續反彈走勢，可望帶動台股生技股走強。
題材上，6、7月仍有美國糖尿病學會會議、國際愛滋病研討會等醫學會議召開，加以國際又有大藥廠併購案，以及6月至第三季向來就屬生技產業旺季等，均有望為生技股增添續揚動能，擇股上，以具長線趨勢的新藥及醫材股為優先。