本帖最後由 實力 於 14-05-21 10:03 編輯
大陸五一手機出貨高峰過 聯發科短期業績轉疲
電子時報：聯發科受制於大陸五一黃金週前夕，因客戶下單過猛，導致公司結算2014年4月營收，一口氣衝上新台幣逾190.97億元的單月歷史新高紀錄，但在5月第一週多數大陸客戶因休假效應導致訂單不繼下，聯發科5月營收恐回跌至150億~160億元，月減達15％。截至目前為止，聯發科仍堅持2014年第2季財測目標介在515億~552億元間沒有改變，單季手機晶片出貨量仍將達8，000萬~9，000萬套，較第1季的7，500萬套水準成長10~20％。
研調處評析： 五一假期後逐漸步入產業備貨淡季，且1Q14~4月大陸智慧型手機客戶拉貨力道強勁，因此5~6月備貨需求有放緩，待下一次十一長假時才會重啟備貨需求。聯發科（2454）4月營收為191億元（+9.6％MoM），研調處預估5月營收為175億元（-8.4％MoM），2Q14營收為528億元（+15％QoQ），毛利率為48.8％，稅後淨利為117.2億元（+15.6％QoQ），稅後EPS為7.46元，2014年稅後EPS為27.73元。在投資建議方面，5~6月業績將轉淡，後續需再觀察大陸3G轉4G對於聯發科影響性，短期維持中立投資建議。
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資料來源:電子時報、永豐投顧研調處