2014-05-07 10:27 時報資訊 【時報記者任珮云台北報導】
群創(3481)昨天法說會，第1季EBITDA利潤率19.9%，優於上季的18.4%，也優於韓廠LGD的18.2%，稅後淨利1.5億元，每股盈餘0.02元，表現優於預期。法說會後，外資評價仍然分歧，美林及里昂證最樂觀，分別給予「買進」和「表現優於大盤」的評等，目標價13.7及13元，但巴黎證則相對悲觀給予「減碼」目標價僅9.6元。而大摩和瑞信給予「中立」評等，但分別上修目標價到12.2及12元。群創經理階層對於第2季展望看好，預期大尺寸、中小尺寸產品出貨量及ASP(平均銷售價格)都將較第1季有明顯的改善及進步，第1季應是今年谷底，未來可望逐季成長。
群創指出，第1季在成本與費用下降，毛利率提升下，本業獲利增加、稅後轉盈，第2季包括量及ASP都會成長，以產品應用來看，電視面板在第2季出貨仍將高度成長，ASP也同步提高，主要是受惠於高階產品的出貨；監視器面板部分，雖然數量下降，但售價則因市場缺貨因素仍將成長。
美林證認為，來自中國4k TV和智能手機的需求仍然強勁支撐群創獲利，但在即將來臨的增資似乎還懸而未決。里昂證也認為今年群創的增資發行可能會有調整，將會和銀行團重新協商。
展望第二季，群創認為出貨和ASP都會呈季增，而美林估第二季營收季增約6%，而毛利率將擴增到8.8%。今年4k TV仍將是群創的主要成長動能。美林指出，中國4k TV滲透率己達20%，而部份群創的客戶更認為年底將達到3成滲透率。群創估今年公司4k的滲透率在20-30%，並維持2成的溢價。
而較悲觀的巴黎證則認為，五一假期的實際銷售疲弱，顯示中國市場需求放慢，五一的出貨年減約一成，憂心未來存貨升溫。此外，在4K產品方面，韓國的價格競爭激烈，雖然公司預估4K產品的溢價可達2成，但韓國RGBW 4K低成本面板的價格競爭壓力不可忽視。