作者： 記者陳欣文╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年5月1日 上午6:00
工商時報【記者陳欣文╱台北報導】
全球股市歷經去年大漲激情後，今年來獲利回吐賣壓不輕，MSCI世界指數僅小漲1.09％，反觀主要債市卻全面收紅，以新興債表現最勇猛，從去年後段班直衝今年主要債市之冠，今年以來，JPMorgan新興美元債指數上漲4.9％。
摩根新興市場債券基金經理人皮耶（Pierre-Yves Bareau）指出，新興債今年重振雄風，除了著眼於新興國家積極展開結構性調整，去年大幅流出新興債基金的資金已啟動回補，皮耶說，隨市場風險偏好改善，帶動空頭部位回補，新興債買氣逐漸回籠，進而推升指數向上表現。
皮耶指出，就需求面上來看，市場對於新興債偏好度仍高，今年1月新興市場企業債發債量高達380億美元，新興主權債也有270億美元的發行量，第2季預估是新興債到期高峰，可望趁低利率環境再發新債，提供新興債較好的技術面支撐。
再者，美國聯準會讓量化寬鬆（QE）退場紀律化，已使市場形成高度共識，在不確定因素大幅降低的情況下，有助於穩定新興股債匯市表現。
皮耶認為，接下來新興債表現持續分化，投資主軸先觀察利率政策與具有利差優勢的債券，貨幣先止穩的國家可望率先吸引資金回流，美元主權債因少了匯率波動又具有利差優勢，成為現階段資金重回新興債市的首選。
德盛安聯PIMCO多元收益債券基金產品經理蔡明潔表示，目前不少債券種類仍具備值得留意的投資機會，以新興市場債券為例，投資人應該考慮的是，與潛在的風險相比，現在的新興債價值是否足夠吸引資金回流。
PIMCO認為，目前新興市場債看起來相當具有吸引力，只是投資人必須要有能容忍未來市場波動的能力，因為這個市場未來幾個月仍將劇烈震盪，建議以精挑細選、差異化的方式篩選出一些標的來進行價值投資，增加在新興市場的部位，但以多元配置搭配多元策略，爭取債券市場更全面的收益。
富蘭克林坦伯頓全球債券總報酬基金經理人麥可．哈森泰博表示，今年以來新興國家面臨外在聯準會漸進縮減量化寬鬆規模的壓力，內部又有經濟成長減緩、債信被降等、升息或地緣政治風險利空影響，雖遲至過去一周新興國家債市才見到明顯共同基金資金流入，但以花旗新興債指數而言，多數債市在利空焠鍊下反而已有逆勢上揚情況。
他指出，主要原因在於新興國家債市在歷經去年修正，殖利率被拉升後而展現吸引力，尤其只要有些經濟面改善或政策面的利多觸媒，即可見到債匯市齊揚的反彈表現。