費落蒙 發達集團處長
來源:財經刊物   發佈於 2014-04-21 23:41

漢微科「匯」賺 目標價上看2000元

股后漢微科(3658)於18日公布第一季營收成績優於外資預期,雖上周股價進行漲多拉回修正,不過,對於漢微科的後市,外資仍充滿信心,包括巴克萊證與德意志證券皆出具報告指出,在客戶製程持續微縮的情況下,對電子束檢測設備需求將越強勁,給予漢微科加碼與買進評等,目標價維持2000元與1600元。
巴克萊證券指出,漢微科第一季因為匯率收益表現較強,因此儘管公司營業支出高於預期,公司第一季EPS表現還是高於市場預估值約20%。而關於艾司摩爾 (ASML)近期指出高階製程客戶需求將延遲,預估將不會影響到漢微科今年第二季到第三季的表現,但可能為今年第四季與明年第一季帶來不確定性。巴克萊證券分析,未來比較可能出現的情況是因為技術的關係,客戶訂單恐往後遞延,但不會取消,而這樣的情況意味著市場需要更多的電子束檢測設備,因此重申漢微科的加碼評等與目標價2000元。
巴克萊證券分析,漢微科今年第二季財測仍維持營收季增50%的預估,主要動能來自eScan 500的營收貢獻由3月起認列,預期漢微科第三季營收將持續成長,且今年第二季與第三季營收合併起來可能達40億台幣。
德意志證券也對漢微科後市相當看好,在報告中指出預期漢微科明、後年營收將成長25%到31%,主要是因為包括台積電、三星與格羅方德等企業,在2015年技術都將升級到16或14 奈米,且3D TSV儲存型快閃記憶體 (NAND flash)將在2015 年量產。此外,以更長遠的眼光來看,英特爾、台積電與三星在2016年到2017年技術都可能升級到10奈米,屆時將更仰賴漢微科,而漢微科多槍式電子束檢測設備可望自2016年起開始對營收有貢獻,綜合以上眾多因素,德意志證券重申買進漢微科股票,目標價維持1600元。

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