指數橫盤震盪 宜提防補跌壓力
‧台証投顧 2009/02/24 08:31

前日盤勢概況
中小型電子人氣不退， 推升指數站回季線， 惟五日均線已連三日未能有效守穩
國際股市面臨破底危機， 台股難自身其外， 週一指數小幅向下跳空摜破4400 點整數關卡，短中期均線遭致跌破，金融股、證券股、營建股等首遭其殃， 成為上半場最為弱勢族群， 電子雙D 及太陽能族群賣壓不輕，反應大陸回補庫存急單效應IC 設計族群漲勢凌厲， 帶動中小型股包括中小尺寸面板、手機零組件及光學元件族群族群尾隨上攻， 抗景氣衰退生醫股吸引防禦性買盤青睞， 上半場在亞股跌深反彈及搶短買盤推升下， 指數一度由黑翻紅後呈現橫盤震盪， 但五日均線反壓在前， 指數近關情卻，散裝航運族群未因BDI 指數連漲而有所表現，終場加權指數收在4477.78點， 小漲40.84 點， 成交量略縮至573億元，季線(60日均線)失而復得。三大法人方面， 週一合計買超0.73億元，其中外資買超5.36 億元，投信賣超8.08 億元，自營商買超3.45 億元。
盤勢分析
指數橫盤震盪， 但宜提防補跌壓力
繼里昂、摩根史丹利等多家外資券商之後，經濟學人資訊社公布最新全球經濟預測報告，預估今年全球經濟將負成長-1.9%，台灣經濟成長也給予-9%預測， 目前看來， 外資券商及研究機構看法似乎較我官方機構悲觀，究其原因，外銷出口不佳，內需提振須待時日觀察， 仍是外界所擔憂之處。自去年9/25日央行啟動調降利率以來， 已連續七度降息， 調降幅度達九碼半，貨幣寬鬆政策營造， 原本寄望乘數效果能挹注台股資金動能，但全球景氣衰退已成趨勢， 風險趨避考量下， 資金大幅流竄，從美國及台灣政府公債的形成搶購風潮，國內去年各類存款暴增1.9兆元， 資金流入幅度創史上最大， 顯示去槓桿化意識抬頭，現階段游資順勢轉向保守、防禦性投資工具避風，台股成交量能自難有成長空間，說穿了， 近期指數上漲，也純屬熊市下反彈， 本週仍需提防台幣趨貶、MSCI調降台股權重即將於2/27日生效之下， 所可能引動外資調節賣壓。短線上， 國際股市陸續探低，基本面疑慮仍持續壟罩，台股近十一日於季線附近進行強勢橫盤震盪，惟整體買氣始終未能有效增溫，未來大盤若呈現低量久盤，五日均線未能有效收復，則仍留辛內資可能調節出貨、反手殺出，屆時指數仍有盤跌壓力，但中線而言仍不脫4100~4600點箱型震盪。
策略建議
電子提防盛極而衰補跌， 陸股籌碼面略見壓力， 傳產低接佈局
操作策略： 由於不佔權重的電子小型股近期成為特定拉抬族群， 電子多方氣焰仍強， 但仍需盛極而衰的補跌， 尤其在2/24日適值茂德最後償還日， 仍否與ECB 持有人達成債務協商共識， 將成為電子及金融股主要變數， 短線上建議逢高獲利了結； 大陸股市本週將有20 家計61.88 億股限售股解禁上市流通，解禁市值高達814.25 億元，籌碼面將形成不安因子，連動國內傳產、中概股等建議低接佈局、區間操作為宜。