財訊主筆室
吳濟有：連二天強力抗跌，投機資金未退，指標股動見觀瞻
台股週三、四連二天展現強力抗跌及收小紅的力道，營造出利空不跌的強勢味，個股或族群的投機活力尚未消失，似有意要拉長至2月底摩台指結算味，看來外資的態度、指標股的強弱、中國A股或美股的強弱表現，會是短線能否在逆勢後放量逾801億元向半年線或5000關挑戰的關鍵所在。
以短線來看，台股已有四天未見新高點，反見10天內的新低點，量則已五天未見新大量，已有初步轉弱即資金炒作行情已見降溫味，而5、10、20及60日線集結在4528～4423點內，指數以4607～4363點為盤整強弱關卡，量不出則須待9日KD值降至20後才有反擊力道。
以中長期來看，9週KD值在50下有拉升乏力味，6及13週線在4435點附近集結，但週量已有9週未創4263億元之上的大量，26週線週降百點左右已至5023點，不放量就無力拉升KD值及克服5000關的大壓力，本週是3955點來的13週，時間波反彈有結束壓力，不漲就可能盤趺了。
在9月KD值方向仍呈超弱格局，元月收黑在4247點附近，2月理應在此之上作收(過去沒有1、2月皆跌的走勢)，6月均線降至4724點，可視為盤局待變走勢，但長期底在未克服6月均線，且12月均線尚在6338點以每月下跌300點來看，要到6月底才降回5000關附近，可知此波長期底出現到確立，最快恐會延長至第二～三季間了。
從主計處剛公布的今年台灣經濟成長率為負2.97%，連續五季會呈負數是史上僅見，出口衰退二成及民間投資負28%是54年及53年來最大，進口-26.2%及物價-0.82%皆是歷年最大，要到第四季才有轉正的復甦機會。
目前外資普遍預期台灣GDP將呈-6%～-7%，遠超過主計處預估值，而央行被迫再降重貼現率至1.25%的歷史新低水平，新台幣則已回貶至35元關前，進入35元上下0.3元重要防線區，台股再遭MSCI連五降權重後，外資似有不耐負報酬味，去年大賣超逾4947億元後，今年來初呈賣超505億元，2月來至18日止則小買超27億元，在股匯雙殺及基本面不佳或惡化下，未來動向仍應注意，畢竟台股大底區皆建立在外資大買超上，以去年本土法人投信及自營商合計買超983億元，外加國安及四大基金買超，仍見台股年度重挫逾46%看，足見外資對信心面及盤勢的主控力道。
而歐巴馬7870億美元振興方案，對華爾街仍起不了作用，倒是市場有看多的預期心理下，指數退回低檔區不符合悲觀見底訊號，道瓊指數收盤7552點平新低，低點7449點已有失守壓力，站不回8000～8400點盤整皆是待跌勢，預估7000關不易防守恐有退向6500點附近的趨勢壓力，美股未到底及金融海嘯有逐步擴向東歐、中歐、乃至拉美等新興市場味，金融面的動盪仍存有危機。
目前的明燈祇有中國大陸這塊市場，但其GDP可能降至6上下的水平，靠龐大外匯動向財政政策及較高行政效率，全力拉抬股市反彈及內需建設的推動，上証綜指過2333點拉回力守在20日線之上，則彈勢尚未結束，或有至3月初兩會召開時，至於內需建設、通路商機、家電汽車下鄉等題材股，迄今仍是台股短打的聚焦所在，光看Ａ股的海螺超過H股轉呈正價差，華新水泥仍在寫創新高，華新Ｂ股從0.66元漲破2元，等於漲幅已逾2.03倍了，足見資金加政策作多行情尚未退潮，對台股利空具有抗跌及個股待炒的效應存在。
從上述內外在變數來看，台股2月份的資金炒作個股行情仍可期，除非中國Ａ股提早結束彈勢(似中長黑摜破20日線)，或是外資擴大日賣超逾50～百億元水平，才有結束此波無基之彈，在此操作宜就強棄弱的短打方式以對，對個股保持3～5天創新高或漲勢拉起後未再收盤低於5日線，則仍可持彈表現，惟大多數強勢股彈幅普遍已達70%乃至1～2倍後，不宜長投的久留戀戰，仍要嚴設停利停損點以對。
從族群及個股指標地位來看，短線強弱的代表有：
1.IC設計，以聯發科及創意為趨勢代表，領先創新高的義隆電、偉詮電、聯詠、聚積、瑞昱等為短線代表。此族群仍是電子投機行情的重心所在，再來則以晶電等LED族群，綠能等太陽能族群，大立光或正崴等手機零組件族群，景碩及華碩的庫藏股效應等。
2.鴻海、台積電、友達、宏達電、宏碁、廣達等權值龍頭股的動向，鴻海相對彈幅落後，58.4～66.2～72.5元的盤整後的漲跌表現，深具指標地位。
3.低價股在DRAM暫時無解後，投機指標轉向奇美電，以11～12.5元為關卡，能否向半年線14.5元附近反彈，亦有代表地位。
4.中國通路題材以潤泰全、聯強、藍天等為代表，內需建設以台泥、亞泥等為代表，食品以味全、宏全為代表，汽車零組件以正新、東陽等為代表，資產題材以台肥、榮運等為代表，兩岸人流以鳳凰、國賓、華航等為代表。
5.低利率下的高息率穩定股，以中華電3月3日減資16.467%為代表，50～53.5元為關卡區參考。
6.台塑集團、長榮、遠百等，加上金融股是弱勢趨勢代表，中長期股價見底力如何，也是投資信心及台股的指標，彰銀低於10元震盪，短線沒有強彈空間，中長期則已有投資吸引力，何時觸底反彈具有政策作多力如何的代表性。